房價的瘋狂上漲，吸引來更多的炒房者。由於獲取銀行抵押貸款相對容易，炒房者在購房後幾周，甚至幾天內就可獲得豐厚利潤，因而杜拜出現了全民炒房熱。房地產業泡沫不斷膨脹，資金鏈條日趨緊張，經濟泡沫化傾向日趨明顯。此前，杜拜財政高官就曾預言，杜拜經濟正在形成泡沫。但瘋狂上漲的房價及由此輕而易舉帶來的巨額利潤，使越來越的人迷失其中。
去年9月全球金融危機爆發後，杜拜金融、房地產、貿易、旅遊和出口產業遭受重挫，房地產商及銀行損失超過40％，約60％工程項目無限期推遲或擱置。據當地媒體報道，大量外籍人士因逃債、失業紛紛離開杜拜。據當地媒體報道，杜拜平均每天有l500人注銷長期居住證。杜拜國際機場至少停了3000輛被拋棄的汽車，其主人都是因還不起債而逃離杜拜回國。杜拜最大的房地產開發商艾馬阿爾房地產公司承建的世界最高摩天樓“杜拜塔”，因融資困難宣布停工一年。原計劃於2009年中旬交付使用的杜拜馬克圖姆新機場一期工程啟用時間將推遲一年。杜拜超過7000億美元的龐大在建項目也難以維繫。
2008年10月，穆迪一份報告稱，當時杜拜政府公開債務476.16億美元，是其GDP的l.03倍。該報告當時就警告說，杜拜面臨四大核心風險：執行風險、全球經濟下滑風險、政治風險及融資與流動性風險。“杜拜模式”風雨飄搖，處在前所未有的嚴冬之中。
然而，海灣國家由於家底厚、政府出台刺激經濟計劃，加上後來國際油價回升，海灣經濟開始企穩回升。全球資本也將中東視為保值和獲利的重要“避風港”。其中，杜拜作為海灣地區金融中心和新興經濟體，吸納了大量熱錢。使杜拜得以繼續大興土木，維持經濟繁榮的假象。結果，杜拜舊的泡沫未能擠出，反而生出新的泡沫。杜拜政府的債務包袱也越背越重。而號稱“日不落”的“杜拜世界”公司宣布延緩付款，實則成為壓垮駱駝的最後一根稻草，由此引發當地和世界金融市場的巨大震動。 |
