第三，房地産投資的周期性反彈受到抑制。美國住房市場上供過於求的形勢仍然很嚴峻，大量空置房將使得住房建築活動難以出現實質性回升。同時，聯邦政府為初次購房者提供的相關稅收優惠政策延長到2010年4月底結束，住房的剛性需求受制於收入及就業的約束，很有可能在政策到期後面臨階段性回落。此外，美聯儲對於1.25萬億美元MBS及2000億機構債的購買計劃，也將在2010年3月底到期，届時美國住房市場可能面臨浮動抵押貸款利率上漲的風險。綜合考慮房市支持政策的到期、失業率高企和房屋空置率等因素，新房開工數只能緩慢回升，這意味著住房業對美國GDP的貢獻率將很小。
第四，淨出口充當美國經濟增長的動力减弱甚至拖累經濟增長。從2007年第四季度到2009年第二季度，受到能源價格出現周期性下滑以及美國最終需求急劇下滑帶動進口下降，美國貿易逆差得到改善，使得淨出口成為美國經濟增長中難得的亮點。隨著美國企業重建庫存和大宗商品價格回升，進口額開始增加。2009年第三季度進口拖累經濟增長2.01個百分點，2010年美國貿易逆差還可能進一步擴大。
總的來看，2010年上半年美國經濟仍將延續目前的反彈趨勢，到下半年美國經濟增長動力有所减弱，但經濟復甦的態勢不會改變，2010年美國經濟增長預計在2-2.5%之間。 |
