希臘是歐元區財政狀況最為薄弱的國家。數據顯示，2009年希臘的預算赤字相當於其GDP的12.7%，遠遠超過歐元區設定3%的上限，公共債務餘額占GDP的比重則高達112.6%，接近負債最高的意大利的水平，2010年和2011年預計分別達到120%、135%。2008年希臘經常賬戶赤字占GDP的14.5%，外債餘額已達到GDP的144%。歐元區的債權人，光德國的銀行就持有2000億歐元的希臘債務。面對急劇增長的預算赤字和不斷攀升的公共債務，2010年希臘政府需要解決550億歐元的融資問題。為此，希臘政府試圖向中國發售總值高達250億歐元（約合350億美元）的政府債券，到目前為止，中國政府尚未同意購買希臘政府債券。
希臘主權債評級的下調，以及隨後爆發的杜拜危機更觸發了市場對於部分歐盟國家高額債務水平的擔憂。為了應對經濟衰退，以希臘為代表的各國政府紛紛投入巨資用於刺激經濟增長，加上財政收入銳減，導致政府債台高築，財政赤字和債務水平大幅上揚。希臘不過是其中最脆弱的一個，如果處理不當，還將陸續有國家步希臘的後塵。
從歐盟國家來看，希臘、愛爾蘭、西班牙、意大利、葡萄牙、英國等國家債務壓力較大，主權信用風險相對較高，亦可能步希臘後塵而面臨主權評級下調的風險。意大利國債占GDP比重已經接近120%，愛爾蘭、英國和西班牙財政赤字占GDP比重均將在今年年超過10%，但它們的國債占GDP比重在65%－85%之間，低於希臘目前的水平。葡萄牙國債占GDP比重可能在2011年超過90%，財政赤字占GDP比重可能接近8%，這些國家的財政狀況前景都非常嚴峻。
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