中評社溫哥華5月2日電/ 日本金融廳星期二表示，將對在日本運做的對衝基金活動進行監督。這是政府對這種神秘的資本運做方式急速膨脹感到不安而欲加限制的一個新的動作。不過，專家認為，對衝基金方興未艾，過分限制不利於金融市場的發展。
*監管是為了準確評估*
據VOA News報道，日本金融廳星期二宣佈，將從9月份開始要求對衝基金每年對它們管理的資產數量提出報告。此外，金融廳還準備要求這些基金就基金操作的戰略變化做出說明。分析人士指出，日本金融廳提出的這兩條監管措施目的是要了解對衝基金運做資本的規模和運做策略，從而達到對整個對衝基金可能會給資本市場帶來的風險有一個較為準確的評估。
*發展迅猛引起各國政府不安*
對衝基金是一種高風險、高回報的金融活動，最近幾年得到了急速的發展。據對衝基金新聞機構--對衝基金情報的數據，2001年，全球對衝基金管理的資金為3000億美元，但在去年就增加了5倍，達到1.5萬億美元。估計，今年這個數字就將超過2萬億美元。對衝基金的快速膨脹引起了各國政府越來越大的不安。美國參議員查爾斯.格拉斯利在今年3月建議，要通過立法要求對衝基金到美國證券交易委員會註冊登記。工業化國家的財政部長在多個場合表達了他們對對衝基金這個日益龐大的行業置身於政府監管範圍之外感到關注。不過，目前除了日本，還沒有其他國家採取具體行動強化對對衝基金的監管。
*政府監管與自由投資存在矛盾*
總部設在美國舊金山的金融諮詢機構--行動經濟學的首席經濟師麥克.恩格倫德在接受美國之音採訪的時候說：“在這種情況下，政府要監管銀行等金融機構就會深深觸及各種投資利益。對衝基金確實給監管機構提出了挑戰。政府關心銀行的債務，因為這種債務管理不善有可能會擾亂整個金融體系。這對整個國家都會有影響。所以，政府責無旁貸，要對大型貸款機構進行監管。市場自由投資的要求跟政府對銀行、貸款機構安全的關注之間存在著內在矛盾。”
恩格倫德解釋說，這種矛盾在對衝基金身上特別明顯。他說，對衝基金其實就是共同基金，所不同的是，投資對衝基金要比投資共同基金有更高的門檻，更少限制。參與共同基金的基本都是較小的投資者，而投資對衝基金的則是相當富裕的人，資金門檻是50萬美元，而且這筆資金是不能在合約規定期限之內提取的。對衝基金的管理不像共同基金那樣受到很多限制。基金管理人員可以為獲取最高利潤而採用風險更高的各種投資方法。由於對衝基金管理的資金規模大，基金經理可以在短時間內買進賣出，影響市場。
全世界目前大約有9000多家對衝基金機構，其中350家的資金規模都在10億美元以上。恩格倫德表示，這樣大規模的基金操作要賺錢，主要依靠基金經理的經驗和操作的突然性；如果要求對衝基金增加透明度，經常向監管機構彙報資金的去向和具體的操作行為，這個行業也就無利可圖了。恩格倫德說：“我想，我同意缺少透明度對這個行業是很重要的。缺少透明度可能影響到這個行業的發展，因為許多投資者對把自己的錢交給可以為所欲為的基金經理會感到不高興。所以，投資者中只有一少部分願意冒這個風險。我們知道這個行業近年來發展非常快，顯然還是有不小的市場。如果政府通過立法改變這種運做方式，對衝基金的性質可能就會跟現在不一樣了。”
*專家稱對衝基金仍有發展潛力*
恩格倫德認為，對衝基金的興盛是過去10到20年世界性財富膨脹的結果。90年代末，美國股市紅火，隨後又有房地產市場繁榮，從2004年以後，股市又再次升溫。世界其他地方也大致經歷了類似的過程。在這個過程中，人們的財富顯著增加，特別是中上階層。富裕的人們發現，從長期來看，對衝基金的回報要高於其他投資，於是推動了對衝基金的快速發展。
恩格倫德說：“我認為，只要全球的金融市場繼續保持繁榮，只要全球的凈資產還沒有脫離最近幾年那樣的強勁增長的階段，對衝基金這個行業將會持續發展。”恩格倫德還表示，對衝基金行業如果能夠適當提高透明度會吸引更多的投資人進來，但這個度很難掌握，弄得不好，就會扼殺這個行業的活力。 |
