中評社香港9月16日電／距離聯儲局加息謎底揭開的時間只有兩天，金融市場的緊張氣氛也達致頂點。對於未來可能出現市場劇烈波動的風險，有分析人士建議，聯儲局不妨先加12.5個基點來“試水溫”。而如果加息12.5個基點，那將是自1986年12月以來的首個此類舉動。持有類似看法的經濟學家也表示，錯過9月的加息時機會增加更多市場動蕩的風險，既然要給市場發出信號，可以先加息10到15個基點。香港商報記者郭志文
“小碎步”可助加息平穩過渡
香港商報網報道，市場普遍預計如果聯儲局採取行動，這意味著將加息25個基點。但分析人士擔心，這一加息幅度可能會讓部分投資者感到“戰兢兢難以下咽”，所以加息12.5個基點會更適合一些。VTB的全球策略師麥金農說：“這一行動應會伴隨著聯儲局主席耶倫放出信號，如果首次加息證明市場可以接受，那麼聯儲局將於10月再次行動。”他指出，聯儲局可通過評估金融市場對於加息的反應，在下月28日的會議上決定是否完成年內25個基點的加息預期。畢竟，當前的利率環境和2007年相比早已大相逕庭。
ING集團、裕信銀行和VTB Capital Plc的經濟學家也支持以上建議，他們認為新穎的加息幅度會顯示聯儲局需要左右平衡，一方面對經濟改善作出反應，另一方面把對市場的沖擊降到最小。這些經濟學家認為，聯儲局可持續實行幅度較小的12.5個基點加息，尤其是在加息周期早期的時候。在實行了七年之久的零利率之後，“小碎步”加息可幫助平穩過渡到加息周期，並將對經濟的沖擊最小化。
不過，紐約聯儲周一公布的調查結果顯示，消費者對未來三年通脹水平預期的中位數在8月下降至2.9%，前一個月為3%，這也是自2013年6月以來最低。聯儲局官員一直表示，需要對通脹前景有“合理信心”才會加息。聯儲局關注的物價指數PPI 7月同比上漲0.3%，仍遠低於2%的通脹目標。但美國商務部周二公布的數據則成為美國經濟穩固增長的最新證據，可能會為聯儲局加息提供支撐。數據顯示8月零售銷售月率上升0.2%，表明國內需求穩健，近期股市下跌對消費者支出幾乎沒有影響。
特裡謝：聯儲應保決策獨立性
與此同時，前歐洲央行行長特裡謝建議耶倫忽視IMF和世界銀行就貨幣緊縮危險發出的警告，而是按其既定的思路執行貨幣政策。特裡謝表示，聯儲局必須保持政策決定的獨立，不受外部“好事者”的干擾，這是維持其貨幣政策信譽之必須。本月初，IMF和世行都警告聯儲局，在世界經濟有可靠的基礎前不要採取加息措施。
特裡謝認為，IMF和世行可以在中期基礎上給到好的建議，但不是某一特定時段給出精確的決定。他並認為，就後者而言，這兩個國際機構的確也沒有相應的義務。
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