中評社香港11月24日電／中國經濟目前確實需要低利率和低匯率的支持。風險在於，如果中國央行出於對負面政治影響或其他因素的擔憂而不采取相應舉措，中國經濟就可能陷入通貨緊縮，就像日本20年前那樣。
美國《華爾街日報》11月20日載文《中國面臨日本式通縮風險》，文章說，與中國目前的情況一樣，20世紀80年代末，日本經歷了投資和舉債繁榮階段，導致企業負債累累，銀行壞賬高企。此外日本持續的貿易順差也經常招致美國要求日元升值的壓力。
很多因素導致日本陷入了20多年來的經濟停滯和通貨緊縮，房地產價值大跌，銀行實力削弱。但據一些專家稱，要求日元升值的外部壓力也是一大因素。
國際貨幣基金組織已不再認定人民幣被低估。一些經濟學家甚至認為人民幣被高估了。
與20多年前日本的情況類似，堅挺的人民幣和工業產值增速放緩現在正在拉低中國的價格水平。雖然中國央行已多次下調利率，人民幣貸款基准利率已從去年初的6%降低至4.35%，但中國的通脹率仍從2.5%下滑至1.3%，所以經通脹調整後的實際利率降幅小得多。
美國凱雷投資集團的賈森•托馬斯稱，如果不在匯率方面進一步采取措施，中國將無法遏制通縮。
人民幣匯率和利率可以說都需進一步下調。但中國央行不希望看到人民幣進一步貶值的預期導致資本外逃。對大筆借入美元的中資房地產企業來說，人民幣貶值也會加大其償還貸款的難度。 |
