中評社台北4月24日電／中國人民銀行行長周小川日前接受媒體專訪時，強調人民幣發生一次性大幅貶值的可能性很低，同時又透露人民幣匯率指數仍然被高估12%左右，因此適當調整既合時宜又在所難免。然而4月下旬他在華盛頓出席國際貨幣基金（IMF）會議時，則仍然強調，中國將靈活實施穩健的貨幣政策，而且人民幣沒有貶值基礎。兩者說法看似有所不同，但其實都指向，在經過第一季的沈澱後，人民幣終於重回政策軌道。
台灣工商時報今天社論指出，今年一開年，人民銀行導引人民幣匯率中間價小幅走貶，不料引爆外匯市場極度看空人民幣，導致大陸股市重挫，進而拖累全球股市，資金也不停的從中國流出，當時大陸高層包括總理李克強，人行行長周小川不斷向外界宣示，人民幣不存在持續貶值基礎，並強調中國反對透過匯率競貶來獲得出口能力。如今第一季結束了，人民幣匯率也穩定下來，但今後人民銀行對人民幣匯率的波動，則將更有彈性。這是因為4月以來公布的經濟數據讓大陸貨幣主管當局更有信心朝此方向進行。
首先是人民銀行公布的3月底中國的外匯儲備為3.2125兆美元，較2月底增加102億美元，這是自去年11月連續四個月降低後轉為增加。這四個月期間，人行為了阻止人民幣過度貶值，多次採取購入人民幣的市場干預行動，使外匯儲備不斷下降，合計減少規模達3200億美元。至3月總算因為美國升息預期消退，人民幣下行壓力及資本外流減弱，外匯儲備終於止跌回升。不過目前的外匯儲備較2014年6月的近四兆美元高峰，還是減少了約2成。而按IMF的參考標準，中國的外匯儲備應保持在2.8兆美元以上才適合，目前看來應在安全水平內，因此人民銀行目前的確可以更有彈性的處理人民幣匯率問題。
其次是中國海關總署公布3月的出口額為1,608億美元，出口年增率暴增11.5%，不但創下13個月新高，也結束8個月負成長，且反彈幅度大大超出市場預期的2.5%。市場分析認為，這是因為去年同期的基期較低，加上政策的有利推動，大宗商品價格走升，基礎建設投資加速，人民幣匯率走貶，才讓出口止跌回穩。但合計今年第一季的出口總額還是下滑9.6%，進口額下滑13.5%，因此許多經濟學家提出警告，不要高興太早，若美國在下半年又重新開始升息，將使美元走強，人民幣兌一籃子貨幣跟著走升，則出口反彈力度勢必難以持續，因此人民幣必須視美元的強弱，予以適當波動，才能找到最佳的平衡點。 |
