宜華健康此前在公告中表示，過去國內的養老產業成熟度極低，造成國內中高端養老成本居高不下，與客戶的消費能力和支付意願嚴重不匹配，但這一切都將在2016年迎來轉機。“首先，國內產業整合度在2015年已經快速提升。有眾多龍頭企業開始關注、進入養老產業，將通過資本的方式進一步加速整合過程，從而使得產品、產業鏈成熟度快速提高。其次，養老產業的技術積累已經比較豐富……最後，社會化養老需求開始快速增長的同時，過去兩年相對盲目的養老產業投資也將成為後入強者的整合對象，從而成為成功者的‘墊腳石’”。
邱海濤表示，抓住目前這個時間節點進入高端養老算是最佳的入場時間：“因為現在市場還是‘比較雛形’，市場比較容易去開拓，競爭也沒那麼厲害。但問題是你現在就是需要對養老這一塊兒的運作比較有經驗的夥伴來操作這個事情，目前市場也很不健全，容易出現模式不成熟、營運效果比較差的情況，選擇親和源是我們對他們的模式和能力的認可。”
宜華健康不只是簡單地投資高端養老，邱海濤表示主要看中的還是其與主營業務之間的協同性：“他們這個群體的消費能力是很強的，現在在上海親和源裡面也住了很多名人，上市公司希望他們把整個家庭的醫療服務消費全部放到我這個平台上來，我們要的不僅僅只是養老，養老只是讓他給我們帶來這些群體。”
盈利模式還有可突破點
雙箭股份在公告中也指出，目前中國養老服務業的商業運營模式還處於摸索階段，未形成成熟的盈利模式。同時，各種養老服務形式的出現，也會使市場開拓等方面面臨一定的風險。
不僅是雙箭股份的養老院暫未能實現盈利，宜華健康旗下親和源預計未來幾年同樣將持續虧損，高端養老的盈利難題正是市場對其最為疑慮之處。按照親和源原股東承諾，親和源在2019年淨利潤應不低於2000萬元，但在2016、2017、2018年分別虧損不超過3000萬元、2000萬元、1000萬元。
邱海濤對此表示：“虧損是因為前期投入的項目比較多，整體費用和財務費用相對來說也比較高，加上這個模式的收入是要進行分攤的，在前期這個收益是比較差的，但隨著項目的鋪開，而又借助我們上市公司給他們融資的能力，大幅降低相關的財務費用，利潤也會很快上來，同時我們也會‘醫養結合’突破一些新的合作模式，肯定也會給他帶來一些收入。”
天風證券在一份研報中分析認為，不同於地產商，專注養老市場的產業投資者往往長期持有養老地產項目，通過後期運營獲得相應回報，因此相應醫療康復、餐飲等養老配套服務較為全面。上海親和源、北京樂成養老、北京太申詳和、北京愛慕家等較具代表性，引入較為成熟的會員制模式，投資回收期較長。
在鄧春陽看來，目前養老行業的顯性盈利模式大家看中的還是“餐飲費、護理費、床位費”等費用，但更多的隱性盈利模式正在挖掘之中。同時，行業也存在不少的問題，其中行業人才方面同樣缺口相當大：“行業還比較新興，從業者來源比較單一，大多是憑著一腔熱情或者是政府的補貼就衝進來了，真正的專業度還不夠，尤其是對經濟和金融比較了解的人士還比較少。”
和君集團健康養老事業部分析也認為，目前產業發展依然還存在大量問題，養老機構床位空置率高、難以產生盈利，養老從業人員、尤其是養老護理員人才匱乏，部分養老機構服務水平低、安全存在隱患，養老支付能力低、支付意願差，產業需要進一步轉型升級、部分企業缺乏明確方向等問題依然困擾著從業者，成為產業內企業進一步發展的阻礙。
（來源：每日經濟新聞） |
