金創聯成品油分析師鄒雪蓮指出，由於三季度OPEC原油產量回落的同時減產履約度也升至年內最高水平，且各機構均上調原油需求預期再次鞏固油價上行走勢市場看多情緒偏重。
目前國際油價漲幅明顯，並一度突破四年來新高。隨著最近國際油價持續攀升，國內成品油價格下一步仍有上調壓力。
“本輪（10月19日）成品油零售價上調為大概率事件，因此預計終端用油成本將繼續增長。同時，國內成品油行情整體亦保持震蕩上行態勢。”鄒雪蓮說。
數據顯示，截至10月9日，國內92號汽油均價為9369元／噸，較年初漲37%；0號柴油均價為8209元／噸，較年初漲27%。
不過，當國際油價突破80美元／桶後，成品油價格難以大幅提升。原因在於，國家發改委將不再按照與國際油價聯動的方式，上調成品油價格。因此，下一步國際油價繼續上漲，對國內成品油價的影響將邊際效應減弱。
董敏傑認為，往後國際油價上漲，國內成品油價也會上漲，但是未來漲幅會小一些，通脹壓力會上升，但影響小。今年以來，CPI和PPI變化的幅度不大，PPI甚至在走低。
國家統計局數據顯示，今年以來儘管國際油價漲幅大，但是國內居民消費價格同比漲幅一直在2%左右，8月同比漲幅提高至2.3%。而8月工業生產者出廠價格4.1%，大幅低於6月的4.7%、7月的4.6%同比漲幅。
“原因是油價漲高後，基數越來越高，漲幅難以加大。另外決定PPI的還有別的因素。”董敏傑說。
根據中信建投證券的研究，油價每上漲5美元，對應於2017年均價的增速為9%左右，再乘以影響彈性1%，相應對CPI的拉動率為上升近0.09個百分點。
在影響彈性1%的基準假設下，油價在當前水平上漲10美元左右（超過80美元／桶），對應的CPI同比上漲幅度約為0.2個百分點，幅度較為有限。
按此計算，今年以來國際油價漲幅環比累計漲幅只有15美元／桶左右，實際對CPI影響0.3個百分點左右。如果按同比計算，目前比去年同期上漲了約30美元／桶，對CPI影響0.5個百分點。
不過，華泰宏觀團隊則表示，如果國際油價在此關口上繼續快速上行，國內將無法通過人民幣升值對衝輸入性通脹壓力，再叠加已呈現見底回升跡象的豬周期，一旦豬周期、原油周期形成共振，國內將出現較為明顯的通脹上行壓力。
部分石油終端產品過剩
卓創資訊石油分析師高健指出，短期來看原油會維持一個高位波動的狀態，因為伊朗制裁11月生效，將導致伊朗原油出口下降。“居民消費上支出的壓力會隨著原油價格上漲而有所增加，尤其是在汽油、柴油消費方面的開支壓力會更大。”高健表示。
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