實盤操作
“短平快”還是“持久戰”
【預期】新年伊始，無論是專業機構還是普通股民，都對2010年的操作充滿了期待，大多有較強的信心，堅信自己能跑贏指數，取得理想的回報。有的制定了明確的操作計劃，有的給自己設定了具體的盈利目標。媒體也一樣，為吸引更多讀者參與，紛紛推出實盤比賽、投資組合等欄目。筆者所在地區就有一家媒體2010年新年伊始推出了“20萬元投資組合”，由三位投資高手參加。與此同時，該報還推出“證券實盤擂台”，人數不限。
【結果】然而，實盤擂台和投資組合推出以來，“戰績”並不理想。先來看“20萬元投資組合”。至2010年9月10日，在兩市指數平均下跌9.95%的情況下，三位選手投資收益分別大跌13.37%、19.31%和27.26%。從10月份開始，媒體幹脆中止該項活動，停止刊登該“組合”的操作。
再來看“證券實盤擂台”。儘管從整體情況看，也有一些擂台選手取得了較好成績，但這是在眾多參賽者中脫穎而出的個別選手，不具有參考價值；且攻擂容易守擂難，多數擂主持續性較差，蟬聯擂主的情況十分少見。
【看法】上述實盤擂台和投資組合操作結果從一個側面說明，投資者要想跑贏指數很難，若想在指數下跌情況下取得正收益尤其是持續獲利難度更大。我的體會有二：一要堅持長線投資。實盤擂台和投資組合選手多數採取“短平快”策略，結果表明這一招並不管用，“持久戰”明顯優於“短平快”；二要盡量減少操作。若“多動”能帶來“多收”，這種操作方法當然最好；但若“多動”帶來的是“多虧”，這種“多動”還不如“少動”乃至“不動”。其中，最核心的在於“動”的技巧——多做高拋低吸，少做或不做追漲殺跌操作。
寄望2011
還是“四招”最給力
又是新年到。在2011年裡，投資者要想跑贏指數，成為贏家，一方面要降低期望值，保持平常心；另一方面要結合自身實際，採取相應方法，特別是要處理好四個關係：
一是計劃與執行的關係。沒有計劃，容易衝動，有了計劃並嚴格執行才能做到理性操作。大凡高拋低吸的投資者絕大多數都有一套嚴謹的操作計劃並能嚴格執行，而那些追漲殺跌的操作多半是在缺乏計劃、失去理智、極為衝動的情況下所為。處理好計劃與執行的關係十分重要的一點在於：要變“心中計劃”、“無形計劃”為“書面計劃”和“有形計劃”，只有這樣才不會淡忘且便於執行。
二是資金與股票的關係。持股還是持幣一直是投資操作中難以把握的重要方面，特別是節日前後。一般情況下，在一定的低位要保持足夠的倉位，當漲到一定的高位時則要留下足夠的資金。若指數和個股的高低位置難以辨別時，原則上既不能滿倉也不能空倉。
三是長線與短線的關係。若將投資者按操作水平從低到高分類，大致可分為三個層級：短線操作，追漲殺跌；長線持股，保持耐心；長中有短，超額獲利。在處理長線與短線關係中，可參照這三個層級採取相應的對策：若做不好短線操作的就長線投資；若能在長線投資中穿插適量短線操作的，就長短結合；若想來個折中的，就部分長線投資，部分短線操作。
四是風控與逐利的關係。要想在股市實現持續盈利，關鍵是要處理好風控與逐利的關係，做到在嚴格控制股市風險的基礎上逐利，在盡力提高盈利能力的同時不忘風控。具體方法是：當某一時段、某一品種風險大於機會時減少操作次數，降低倉位比重；當機會大於風險時，加快操作頻率，增加持倉比例。 |
