中評社香港9月10日電／中國經濟放緩使得人們圍繞一個看似簡單的問題展開辯論：中國經濟增長率的“新常態”(new normal)是什麼？在過去30年間，企業和投資者已經習慣了中國經濟每年10%的增長率。在這段時間裡，中國經濟既有過熱期，也有不達標的時候，但增長率始終趨近10%。
據金融時報中文網報道，分析師們相信，那些兩位數增長的日子肯定是一去不復返了，但他們沒有就中國經濟新的增長趨勢達成共識，預估增長率從7%到9.5%之間不等。
這種分歧或許聽起來微不足道——畢竟，即便是7%的增長率，也使中國輕鬆打敗其它所有國家。但實際上這種差別非常重要：在 9.5%的增長率下，中國在十年後的財富將高出約3萬億美元，並能促使全球大宗商品價格在更長的時間裡維持更高的價格。
匯豐(HSBC)經濟學家屈宏斌毫無顧忌地站在看好中國經濟的陣營中。屈宏斌在最近的一篇報告中寫道：“中國經濟增長正在放緩，但主要原因是外部需求疲軟等周期性因素的影響，以及早先緊縮政策造成的滯後效應。”
就他看來，中國政府必須採取反周期措施（加大財政支出和出台更多的寬鬆貨幣政策）來推動國內生產總值(GDP)的增長。
最新發布的一批數據讓分析師們斷定，第三季度經濟增長率將更接近7%。8月工業增加值增長率降至2009年5月以來的最低水平。但中國政府在過去一周內批準了一系列大型投資，包括25條新的城市輕軌項目，這可能在今年剩餘時間裡對經濟有所提振。
許多分析師建議政府不要出台新一輪的重大支出項目。獨立經濟學家謝國忠(Andy Xie)是較為堅定的看空者之一。他認為，中國達到了一個真正的結構性轉折點——在這個時候，政府主導的效率低下的增長模式會損害經濟。謝國忠表示：“隨著中國勞動力不再過剩和西方經濟體持續低迷，出口增長將不再能彌補效率低下的影響。”
短期而言，分析師們紛紛擺出不同的數據，一些分析師認為，中國經濟增長雖然放緩，但目前表現符合潛在水平，另一些分析師則認為，中國經濟增長已低於潛在水平。摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師喬虹(Helen Qiao)表示，企業利潤持續下降和通脹急劇放緩等一系列指標顯示，中國經濟增長低於潛在水平。
|
