中評社香港7月12日電／本•伯南克（Ben Bernanke）在過去六周市場動盪期間不斷重申的一個立場是，逐漸縮減美聯儲（Federal Reserve）的債券購買與收緊貨幣政策不是一回事。從昨日行情看，市場似乎終於領會了這一層意思。
金融時報刊文稱，美聯儲主席周三晚間在波士頓發表的講話，推動股市漲至創紀錄高位，同時也鼓勵債券市場在價格上反映出，市場預測的短期利率首次上調時間大幅靠近美聯儲的預測，即2014年底。
“市場被搞得措手不及，沒有料到伯南克的語氣會如此鴿派，”蘇格蘭皇家銀行（RBS）利率策略師加布里埃爾•曼恩（Gabriel Mann）表示。“但他其實沒有說任何新內容……多數市場參與者現在確實認為，加息是將來的事——而且並非不久的將來。”
截至紐約午盤，標普500（S＆P 500）上漲逾1%。長期債券收益率下降，美元走弱，投資者預計市場將迎來一段比較平靜的時期。
交易員們預計，美聯儲將在9月，或最遲在12月，開始逐漸縮減長期債券的購買量，但是短期債券收益率暗示，各方越來越有信心認為，在這之後不會很快加息。2年期和12個月期的美國國債收益率下降，其中12個月期美國國債的收益率現在低於伯南克拿出逐漸縮減債券購買時間表的時候。
伯南克在波士頓的講話中展示出一種新的意願，即他願意對市場做出直接回應。這可能有助於抑制未來的波動性。
他表示，闡述放緩資產購買的一種情形的理由之一是，使市場觀感和美聯儲自己的思路相符。伯南克稱，若美聯儲什麼也不做，“更多高度杠桿化的、冒險的頭寸很可能累積起來，再度反映出有些人預期資產購買計劃將無限期進行下去。”
但美聯儲主席也表明，如果市場向另一個方向搖擺過頭，以為美聯儲將比其實際計劃的時間點更早加息，那麼作為美國央行的美聯儲也將做出回應。
“如果金融條件收緊到危及我們實現通脹和就業目標的程度，”伯南克表示，“那麼我們將不得不採取對策。” |
