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| 地方債泛濫，會給銀行系統造成極大負擔。 |
中評社香港7月29日電／美國《彭博商業周刊》網站7月25日載文《為何中國債務泡沫將不會破裂》，摘要如下：
中國是不是面臨著金融崩潰的前景？隨著中國經濟減速，這是新近一個越來越緊迫的問題：中國二季度的經濟增速為7.5%，連續第二個季度下降。
瑞銀證券中國區首席經濟學家汪濤估計，目前的總債務相當於17萬億美元，相當於GDP的210%，令人咋舌，與4年前相比增加了50個百分點。
這個問題的嚴重性說明所有的擔心都是有道理的。就拿中國杠杆率很高的企業部門來說吧。蘇格蘭皇家銀行首席中國經濟學家高路易估計，2012年年底，公司債達到GDP的113%。更糟的是，最大的公司債借款人——鋼鐵、鋁、太陽能和造船等重工業領域的國有企業——現在承受著寬鬆信貸所導致的產能過剩。
汪濤說，相當一部分新增貸款將用於支付老貸款的利息。標準普爾金融機構評級部門的董事廖強說：“面臨供過於求問題的製造商今年很可能將成為銀行新增不良貸款的主要來源。明年，銀行將面臨越來越大的壓力，來自於房地產開發商、建築公司和當地政府借款人。”
據瑞銀證券估計，地方政府借貸——部分是通過中國基本上“不受監管”的影子銀行體系——近年已大幅增加，現在約占GDP的三分之一。這些錢大部分已經被投入到基礎設施和房地產開發項目，很多年都不會有回報。如果中國的房地產市場降溫，嚴重依賴土地銷售的地方政府可能會開始拖欠貸款。 |
