中評社香港11月3日電／美國《財富》最新一期《中國股市，拿什麼拯救你》，摘要如下：
中國要想成為一個真正的強國就必須從戰略的高度重視建立完善的資本市場，從根本上提高對資本市場重要性的認識，使中國股市真正能起到反映國民經濟狀況晴雨表的作用。
今年上半年，中國經濟增速仍穩定在7%以上，上證指數跌幅卻超過10%；藍籌股的投資收益率超過定期存款，卻乏人問津；監管新政利好頻出，卻喚不起投資者的熱情。中國股市真的是可以用“跌跌不休”來形容，沒有利好的時候跌，有利好的時候還是跌，國際股市跌的時候，中國股市跟著跌，國際股市漲的時候，中國股市繼續跌。 人們不禁要問：中國股市，拿什麼拯救你？
中國股市不振，主要原因是信心缺失、制度缺陷、擴容過度以及交易成本過高。隨著中國經濟向縱深發展，經濟結構的轉型、經濟增長方式的轉變固然很重要，但資本市場的完善與發展更加重要。美國之所以成為超級大國，除了擁有不斷創新的科技能力和強大的軍事能力外，發達的資本市場更是不可或缺的重要因素。中國要想成為一個真正的強國就必須從戰略的高度重視建立完善的資本市場，從根本上提高對資本市場重要性的認識，使中國股市真正能起到反映國民經濟狀況晴雨表的作用。為此，筆者認為，應該採取以下舉措:
第一，中國股市必須進行制度改革，且應做好頂層設計。中國股市改革不僅是關係到中國經濟是否可以順利度過轉型期的大事，同時它也意味著“中國最大的一次利益重新分配”。 中國股市必須盡快轉變成為以投資者為核心的、而非以融資者為核心的市場，必須盡快轉變成充分尊重股東權益、而非只尊重公司管理者權利的市場，從根本上改變股市不再是圈錢市。為此，首先要做好頂層設計。股市巨大的利益均衡必須依賴政府力量，必須依賴政府的重心真正傾斜於投資者，從一個完整的系統性制度上真正確保和維護投資者合法權益。中國股市需要推倒重來，當然這不是指股市指數的推倒重來，而是制度的推倒重來，是要認真檢討方方面面的制度性問題，真正把維護中小投資者合法權益當成唯一目的，重新構建所有機制與制度。只有這樣，中國股市才會有真正的繁榮。其次要加強對上市公司的監管，完善退市制度。只有不斷淘汰劣質企業，投資者的價值投資理念才會不斷形成共識，否則，A股市場永遠是投機活躍，投資低迷的市場。三是放開新股上市的審核門檻，完全實行注册制。誰能發得出去誰就發，證監會只監管公司信息披露，不管公司質量、投資價值之類的審核。也就是說，監管部門不再擔負“選美”的角色，誰“美”誰“醜”由股民說了算。 |
