通貨膨脹是中國官員尤其擔憂的一個問題，原因是它對貧困人口的影響最大，容易引發社會動蕩。民眾也更希望自己手裡的錢不會因通脹而貶值。因此北京當局常常寧願冒著導致國內資產泡沫破滅的風險收緊銀根，也不希望通貨膨脹加大貧困人口的負擔——上世紀九十年代中期，中國曾遭遇嚴重通脹，民眾至今心有餘悸。
官方的數據顯示，今年前三個季度中國消費價格較上年同期下降1.1%，9月份生產者價格指數（PPI）較上年同期下降7%。此輪漲價潮多集中於資源性產品上，雖屬當局調整此類產品價格結構的“補課”之舉，但其擴散效應卻不可低估。
眼下正在負值區間運行的居民消費價格指數（CPI）“轉正”趨勢明顯。中國商務部的監測結果表明，11月9日至15日，36個大中城市食用農產品市場價格已經比前一周上漲了1%。如何防範通脹壓力，有望成為即將召開的中國最高層級的經濟會議——中央經濟工作會議的重點議題之一。
筆者以為，此次通脹預期是隱患被清除，人們虛驚一場還是噴湧爆發，取決於當局的果斷行動。當前不僅應繼續抓住食品價格這一龍頭，將宏調的著眼點放在“米袋子”、“菜籃子”等關涉百姓日常生活產品的生產、供應和市場穩定上，更應採取措施，控制住尚未納入CPI統計中的房價飈漲趨勢，這只“老虎”若不關進籠中，其對整體經濟的危害同樣十分可怕。
中國經濟雖走上復甦之路，但還非常不穩固、不確定因素依然存在，當局在調結構、防通脹中如果分寸把握得不好，下藥太猛，又很可能延滯復甦的進程，中國面臨“兩難”考驗。 |
