換言之，人民幣要成為一種真正的國際貨幣，前提是中國必須完全開放資本市場。這有賴於銀行和國有企業徹底商業化，同時逐步轉向一種更靈活的匯率機制。總之，這需要中國根本改變增長模式。所有這一切意味著，這個任務不會一夜之間完成。
不過，從美國自身歷史看，這一過程可能要比有時預想的要快。要知道，直至1914年，美元都沒有充當國際貨幣的角色。沒有一家中央銀行將美元作為外匯儲備。也沒有任何一個外國發行美元債券。相反，大家都湧向倫敦，以英鎊進行交易。
這一形勢反映了一個事實，即美國缺乏讓美元充當國際貨幣所需的市場基礎條件。隨著1914年聯邦儲備系統的成立，形勢為之改變。美國央行成立之初就鼓勵建立一個商業承兌匯票市場。由於這種官方的支持，私人投資者對這一新工具有了信心。隨著私人投資者的增加，商業承兌匯票市場變得愈加活躍。到20世紀20年代中期，紐約已超過倫敦成為貿易金融中心。到20年代後期，許多央行持有的美元儲備已多於英鎊儲備。這樣看來，美元超過英鎊成為新國際貨幣，前後僅用了10年時間。
中國官員希望，到2020年北京和上海成為主要國際金融中心。言外之意是，他們想要在2020年使人民幣成為一種主要國際貨幣。
人民幣能在短短10年時間裡成為一種主要國際貨幣嗎？時間會說明一切。但從美國的歷史來看，這一目標雖然雄心勃勃，卻並非不可能實現。 |
