土地出讓金繳納的新規，其實對大的地產商和央企是很有利的，因為他們“不差錢”。但這個措施同樣與增加樓市供給的調控策略背道而馳，因為即使是大的地產商，其購置土地的資金成本也會因此而增加、資金運轉效率也會降低，因而它們購地開發的動機就會減弱；對於小地產商來講，它們購地的能力顯然會因為更嚴格的繳納條件而明顯下降。
這種提高土地市場進入門檻的措施若被嚴格執行，在土地市場上會表現為“地王”出現頻率的降低和土地購並面積的減少；反映到樓市的中長期運轉上，樓市供給能力會下降，這會為高房價提供一定程度的支撐，而房地產市場的集中度也會傾向於升高。無怪乎部分大的地產商紛紛認為，目前的樓市調控政策對它們而言是政策上的利好。
僅以目前出台的這幾項措施來看，中央政府對樓市的調控方向仍然是比較混亂的。這樣較為混亂的政策，有可能是與過度依賴“土地財政”的地方政府利益協調的結果。不過“眉毛胡子一把抓”的調控措施的政策效果是不會被看好的。筆者一個不成熟的想法是，要想從根本上增加樓市供給抑制樓價的上漲，除了大幅增加保障性住房的供應，最有效的辦法是要解決小產權房的問題——當然，鑒於這種辦法會使得地方土地財政遭到沉重打擊，小產權房合法化顯然是遙遙無期的。而如果政府要“小打小鬧”地增加供給，也應該嚴格監管地產商購地後進行投資開發的時間和進程，這能有效緩解地產商屯地情況的屢禁不止，而不是在提高土地市場的門檻上做文章。
在這麼寬鬆的流動性狀態和如此低的利率水平下，任何貌似嚴厲的樓市調控政策都會事倍功半，且不論政策發揮效力本身就要有一定的時滯。再考慮到現階段樓市調控措施自身的混亂性，半年內主要城市的樓價要迎來拐點其實很難。
當然，這並不意味著國內樓市會在近幾年一直漲下去。從現在的情形看，在明年年中的某個時間，地產商近期加大投資所形成的房屋供給將集中入市，央行也會鑒於通脹上行而開始逐步升息。大致從明年下半年開始到2010年，主要城市的高樓價將面臨越來越大的風險。 |
