但自今年初開始，中美關係一直不斷惡化，雙方在更廣泛問題上展開唇槍舌戰：鶏肉、電熱毯和其它産品的貿易；美國對台軍售；奧巴馬準備會見達賴喇嘛；以及谷歌事件。
北京异乎尋常地自信，例如它說將會對參與華盛頓對台軍售的美國公司進行制裁。北京可能會更傾向于在政治嚴冬中通過保持匯率來展示力量。在奧巴馬發表講話之後，中國官方英文報紙《中國日報》周五發表頭版文章稱北京在人民幣匯率上不會屈服，外交部發言人馬朝旭在周四的例行發布會上說，匯率從來也不是雙邊貿易失衡的主要原因，外界壓力無助于問題的解决。
這些無一表明中國拒絕改變匯率是為了刁難美國。它有慎重行事的理由。12月出口數據是一個暫時現象還是一種趨勢？通脹真的正在失控嗎？儘管如此，1月上旬，國內對退出人民幣匯率穩定政策的討論開始加强。一位中國社科院研究員建議北京一次性把人民幣升值10%，而中國商務部副部長鐘山周一說，人民幣匯率應保持基本穩定，但在條件適合時可以給它更大的浮動空間。
然而隨著中美雙邊關係的惡化，反對（而不是贊同）人民幣升值的經濟論點可能更受北京决策者的歡迎。 |
