首先，由於中國其間採用了以投資和出口為主的發展戰略，所以很多優惠政策都集中在企業，並對民間投資産生了“擠出效應”(crowding out)。一直以來，中國企業不把大部分利潤分給股東，而是扣留下來或進行再投資。其次，中國的醫療保險和養老保險等社會保障機制一直都不完善，個人都需要承擔醫療費，並為了防老多存錢。另外，中國的住房貸款和助學貸款等消費信貸比較落後，中國消費者無法預測將來的收入並提前消費，只能拼命地攢錢。
2009年4月全球知名咨詢期刊《麥肯錫季刊》以783名中國人為對象，提問“為什麼儲蓄？”時，受訪者(可以重復選擇3項答案)回答“教育”的最多，占了52%，此後依次為“應對疾病”(41%)，“供養父母”(36%)和“購房”(23%)。此外，中國的流通産業比較落後，農村地區的消費機會更加受到限制。
二、中國能否成為世界經濟的引擎？
儘管如此，世界關注中國消費市場是因為其發展速度快。近10年來，中國的家庭消費年均增長10.9%.麥肯錫全球研究院（McKinsey Global Institute）資深董事Richard Dobbs接受本報電子郵件採訪時預測說：“中國的民間消費若按目前的走勢，到2025年將繼美國、日本之後成為世界第三大消費市場。”若此，中國的民間消費在GDP中所占比率將提高到39%，按購買力評價(purchasing power parity)標準，中國中産階層人數將增加到目前美國中産階層的2倍。
此外，中國的城市化發展快速，消費傾向積極的“80後”、“90後”進入消費市場，得力於此，中國的消費市場進一步擴大。據預測，中國的城鎮人口從2008年的約6億人增至2025年的10億人。中國自上世紀70年代後期改革開放後，實施了一個家庭一個孩子的計劃生育政策。如今80後、90後已完全進入消費領域。專家預測，他們與“高儲蓄，低消費”的父母一代不同，將成為消費的主要人群。
三、“新泡沫說法”是否阻礙中國經濟發展？
作為“世界市場”，中國面臨的主要危險之一是“新泡沫說法”。伯克利大學教授巴里-埃森格林指出：“上海房價比去年上漲了25%，北京僅在去年下半年就上漲了35%.中國市場已出現了典型的泡沫跡象。”
就在這種“泡沫”之憂下，中國央行提高存款準備金率，並控制商業銀行信貸等，發出了緊縮政策的信號。受此影響，全球股市呈下跌趨勢。主要投行的經濟學家們認為，這是中國為防止經濟以“泡沫破裂”的方式硬著陸，所採取的“經濟調速”措施，而且在政策干預下，中國經濟軟著陸的可能性很大。
野村證券負責中國業務的首席經濟學家孫明春評價說：“中國開始採取貨幣緊縮政策，是為了避免硬著陸(資産泡沫及其破滅)的先發措施。”他說，中國將在3月上調利率0.27個百分點，並以此為始，作為退出戰略今年將三次上調利率，共達0.81個百分點。儘管如此，中國今年的經濟增長率還有望達到兩位數(10.5%)。 |
