中國的決策者充分認識到同比數據會美化當前的增長速度。溫家寶總理最近就強調了對經濟增長進行環比評估的重要性。
據中國政府網報道，溫家寶在1月19日的國務院常務會議上指出，要充分考慮去年同期基數的影響，加強對主要指標的環比分析，密切跟蹤市場需求變化，準確判斷形勢，提高宏觀經濟政策的針對性和有效性。
但中國政府會基於哪一套環比估測數據來制訂其政策呢？在《華爾街日報》上一次的調查中，經濟學家們估測出的數據大相徑庭──這種不一致性更多緣於他們手邊數據的不完備，而非他們的專業見解有很大不同。國家統計局最近對2008年GDP數據的修訂也加劇了數據估測的難度，統計局尚未把修正後的數據與以前公布的數據完全銜接上。
中國央行最新修訂的環比增幅估測數據更使問題雪上加霜。這些數據顯示的經濟增長軌跡非常平滑：折合成年率的環比增速在2008年第四季度最低，僅為4.3%；2009年第二季度已恢復到11.4%；第三季度放緩至11.0%；隨後於第四季度又加快至11.3%。
這與大多數《華爾街日報》所調查經濟學家的看法有很大不同，後者認為：由於刺激計劃的作用，去年第二季度增長率驟增；隨著刺激作用的衰退，增速逐漸減緩。雖然央行之前的估測數據與其他經濟學家的估測數據大體相符，但幾位獨立經濟學家說，他們不知道央行是如何得出其修正後的數據的。
由於國家統計局公布的同比經濟增長率和央行發布的環比經濟增長率均顯示，中國經濟增長呈加速之勢，如果決策者更相信這一趨勢，他們可能更願意採取積極措施減緩經濟增長的步伐。但許多分析師認為中國經濟已經在降溫：當局自2009年下半年開始就一直在減緩銀行貸款發放量的增長速度，新推出基礎設施項目的增長速度和房地產銷售的增幅也有所下降。 |
