中國成為世界工廠，最近已經超越德國，成為全球最大出口貨值國家，歷年對美國出口累積大量盈餘，成為美國政府數一數二的大債主。美國部分政界人士和經濟學者，認為這是因為中國政府人為壓低人民幣匯率，導致美國市場充斥廉價中國貨，搶去美國工人飯碗。奧巴馬政府上台後，對中國貨的反傾銷和反補貼調查有增無已，貿易保護意識愈趨濃烈。美國希望人民幣升值，配合奧巴馬今年以刺激出口來帶動就業的首要施政目標。
人民幣幣值是否被低估，美國基於自身利益，只著眼於中美之間貿易表現。但是，中國面對的貿易平衡問題，卻不限於與美國打交道。中國與很多其他國家的貿易往來都出現赤字，本月可能出現的貿赤，又是否要這些國家把貨幣升值來平衡貿易呢？
中國對外貿易由盈餘轉為赤字，原因包括幾方面。中國東盟自由貿易區今年元旦正式啟動，中國大降東盟貨品輸入的關稅是近因。基本原因則是中國政府大灑金錢刺激內部需求，再加上工業和運輸方面的投資，對進口貨需求增加。
未來幾個月，中國的外貿數字或者會在赤字和盈餘之間徘徊。如果留意整體趨勢可以發現，去年中國外貿盈餘已經大幅縮窄了三分之一，今年頭兩個月更縮窄了一半。中國政策是以內需帶動經濟，減少對出口的倚賴，故此內需市場會愈來愈大，美國要平衡貿易，最直接可行的策略，是向中國輸出其最具競爭力的貨品，即放寬對高科技產品輸華的限制。
美國政府限制高科技產品輸華，現時卻多了美國公司幹脆在中國設立科研基地。香港“納指七雄”之一的應用物料公司，手執全球半導體、太陽能板和平面顯示器材料的牛耳，最近已經在西安設立其最新最大的研究實驗室，連公司的首席科技官都舉家由矽穀遷到北京。
美國失業率仍然高居百分之九以上，面對國會選舉年，奧巴馬政府把群眾視線轉向中國來協助美國改善經濟和就業。不過，中國有當年日本經濟因日圓被逼升值而長期不振的前車之鑒，也了解到貿易保護戰會導致全球俱傷，加上本身也出現貿赤，不願意在人民幣匯率上大幅讓步，看來中美攻防戰預計還會上演一段時間。即將在五月底在北京召開的中美高層戰略和經濟對話，預料也將會討論人民幣匯率問題，值得繼續密切關注。 |
