洪澇之災，不僅會重挫相關地方的發展，還可能由之影響大半個中國的農業生產。而中國農業生產一旦受到影響，糧食和其他農作物失收，農副產品可能價錢急漲，由之拖累整個市場物價出現波動，通脹壓力全面加大。如此一來，不僅高增長有可能不保而坐低，低通脹有可能難壓而竄升。
另一衝擊，則是加薪潮的衝擊。由台企富士康員工接連跳樓事件，點燃了大半個中國出現加薪潮。一方面是像廣東、浙江這樣的經濟大省，大幅調升最低工資水平二成左右，一方面是越點越旺的勞資糾紛，引動企業主動被動加薪。
這一由工潮而連鎖反應的加薪潮，一方面是令企業的工資成本上升，令相關企業經營出現壓力，利潤空間受到壓縮；另一方面是收入的增加，帶來需求的增加，對消費有實際的拉動作用；但與之同時，又因需求旺盛之下，刺激價格上升，最終是通脹的壓力加大。如果成本推動型的通脹，與輸入型通脹相結合，就會演成惡性通脹。
再一衝擊，則是“四萬億”政策效應實際漸退下，歐洲主權債務危機延續和一旦惡化，形成所謂金融危機的第二波，則可能拖累中國經濟，踏入所謂“二次探底”泥坑。
今年5月，中國出口呈現急速增長，同比增長高達48.5%，一個月內出口額達1300多億美元。中國經濟界據此出現一種觀點，認定中國出口已全面反彈，歐債危機對中國沒有影響，中國經濟保持高增長沒有問題。但同時有預警，認定危機還可能延續擴展，及可能波及中國。中國經濟對出口的依賴，並沒有削減多少。
除了這三大衝擊之外，中國經濟實際上還背負著三大壓力，一是規劃壓力，因為今年是“第十一個五年規劃”的收官之年，當局將在最後的半年間，力推落後的部分衝刺，完成規劃方方面面的任務；二是刺激政策不退不行，急退緩退也不行的壓力，這主要表現為對項目的收緊和控制，表現在地方債務可能的危機，表現在金融信貸領域已呈現鬆了緊了都不是的兩難困境；另一大壓力，則是改革的壓力，因國際金融危機，各路改革不是擱置，就是已放緩了步伐，不少複雜問題解決，需要改革來突破，而下半年改革沒有動作，說不過去，有動作，則要考量改革的副作用。
在外有三大衝擊，內有三大壓力之下，整體看中國經濟下半年的走勢，雖然不至於徹底悲觀，但也不容盲目樂觀。關鍵的問題，還在於當局如何再度增強其靈活性，有張有弛地調整政策力度，有始有終地把握調控方向，努力再續高增低脹的前緣。 |
