中評社香港5月25日電／外界指美國的量化寬鬆政策充滿陰謀論，而阿拉伯地區也似乎在印證這一說法，即美國以搞亂別國而保世界霸主地位。這種陰謀論也影響中國貨幣政策的制訂，即美國要求人民幣升值，因此，中國不會允許人民幣大幅升值。無論經濟學家還是中國官方都強調，中國的通脹是輸入性，美元貶值造成的，所以中國不希望大幅加息來抑制，而是通過數量手段與行政管制。
貨幣貶值刺激投機
香港商報報道，但亦有經濟界人士認為，這種認識導致中國貨幣價格出現更大的扭曲，人民幣隨著美元出現貶值，外匯儲備快速攀升，央行收購美元導致大量的基礎貨幣投放，為通脹提供源動力；數量緊縮措施導致的信貸資源稀缺，導致民間借貸與真實利率大幅上漲，擾亂了資源的合理配置，並刺激擁有儲蓄的人群開始大規模的資產投機或投資，迫使各種資產價格上漲，甚至蔬菜也成為炒家的投機對象。
面對各種亂象，中國政府寄望於以行政手段干預，發改委不斷約談企業穩定價格、要求開發商明碼標價，打擊物流成本等。但市場有本身規律，寬鬆貨幣政策不停止，各種初級成本大幅上漲，導致企業的商品與服務成本也緊隨攀升。趙偉認為，政府可以用行政手段管住，但管不住供給與商品質量。比如，發電企業以停止供電應對電價管制，飲料企業則降低了產品含量。
通脹持續五大原因
國務院發展研究中心資源與環境政策研究所副所長李佐軍認為，通脹壓力在今年會持續加大，原因是：一、國際輸入性通脹壓力較大；二、中國信貸投放與流動性仍會給通脹造成巨大壓力；三、一系列成本上升，高成本造成中國通脹壓力，四、與土地有關的幾大產品，包括房地產、農產品和礦產品，五、投機因素。
事實上，國務院發展研究中心研究員吳慶就曾發表文章稱，緊縮性貨幣政策從降低廣義貨幣供應量開始傳遞到降低CPI指數，在中國有將近2年的時滯。因此，即使現在連續動用三大貨幣政策工具，也不能撼動明年的通脹水平。但鑒於明年甚至更遠，如果“穩健的貨幣政策不意味著緊縮”，那就意味著通脹在2011年後還可能持續。國內外的經驗均表明，通脹長期化恐怕是一個嚴重問題。
經濟政策不能被動
中國還必須考慮到，不能將經濟穩定建立在對美聯儲政策的被動接受上。“儘管美國實施第三輪量化寬鬆政策（QE3）的必要性不大，但預計年內美聯儲加息的可能性也很小，說明通脹問題不是美國現時最為重要的事情。美聯儲短期內沒有政策轉向的必要性。”王軍表示，美國不再進行QE3以及開始加息，才會標誌著全球通脹可能到來。
若中國等待美聯儲政策變動再作反應，那麼在美國短期內不可能政策退出的情況下，中國通脹可能已經惡化。
中國金融學會執行副會長任志剛昨日則表示，內地通脹率在未來幾個月或會進一步上揚，甚至超過6%高位，但主要是受翹尾因素影響，而不表示通脹惡化，因此有需要進行通脹預期管理。他表示，利率是貨幣政策的一個主要工具，內地央行也希望利用利率手段來控制通脹。一方面，內地通脹率在下半年會有所回落，同時內地也會加息，因此不排除年底會出現正利率情況。 |
