偽造銀行聲明、虛構資產和客戶，以及隱瞞關聯方交易，這只是其它中國海外上市公司近期被揭露出的一部分可疑問題。
這些指責開啟了華爾街賣空者的做空熱潮，引發了美國證交會(SEC)的調查，並迫使納斯達克(Nasdaq)收緊了上市規則。
私人情報公司Kroll的中國主管何越(Violet Ho)表示，過去十年間，“淘金熱心理”誘使數百位中國企業家進入國際證券市場。其中某些人可能確有欺詐行為，但許多人只是對國際投資者期望的嚴格企業治理標準準備不足。
許多中國公司通過收購已公開上市的殼公司而在美國上市。這些被稱為借殼上市或後門上市的交易使得它們可以繞過首次公開發行(IPO)的嚴格審查。
這些公司的業績急劇下降。自今年年初以來，一個追蹤美國的中國借殼上市企業的彭博(Bloomberg)指數暴跌44%，對中國內地經濟硬著陸的擔憂加劇了跌幅。而標準普爾500指數同期則處於上漲態勢。
借入股票並賣掉，然後寄望於以更低價格買回的賣空者大賺了一筆。據Data Explorers稱，自今年年初以來，要求賣空中國在美上市公司股票的數量增長了一倍，這些股票的借出比例超過了6%，遠高於標普500指數成分股平均2.5%的借出比例。香港對衝基金中環資產投資基金(CAI)行政總裁譚新強(Eddie Tam)表示：“人們現在把所有中國公司混為一談。兩三個月內，一旦情況有所緩和，就會出現買入機會。”
但就目前而言，做空者仍占據上風。連富達國際(Fidelity International)明星基金經理安東尼•波頓(Anthony Bolton)也遭受了巨額虧損。波頓曾因擁有從市場下跌中逃生的能力而被比作魔術大師哈裡• 霍迪尼(Harry Houdini)。
波頓的富達中國特殊情況基金(Fidelity China Special Situations)今年已暴跌逾20%。這家在倫敦上市的投資信托基金股價自去年5月以來首次跌破資產淨值，表明投資者已經不再相信波頓有能力在中國上演奇跡。
隨著欺詐指控數量上升，投資者的擔憂不太可能在短時間內消退。國際監管機構、律師和審計師在獲取中國公司明確信息方面面臨著難以克服的障礙，更不用說在欺詐行為得到證實的情況下凍結資產或執行法庭命令了。
澳新銀行(ANZ)亞洲信貸交易策略主管歐文•加利莫爾(Owen Gallimore)表示：“這些所謂的欺詐指控可能持續很長時間而沒有結論，從而損害到更廣泛的市場情緒。又不是說可以迅速劃定底線，然後宣布這家公司欺詐或不欺詐。”與此同時，分析師預計隨著謠言傳播，市場會出現極度劇烈的波動。真正造假的公司或許永遠不會被證實——它們可能只會看著自己的股價急劇歸零。 |
