中國今年一直堅持調控措施，在歐洲債務危機日益嚴峻下，內地調高銀行存款準備金率和息口的步伐雖有減慢跡象，大方向卻未有改變，主要是雖然出口市場不景，但未明顯影響貿易表現；與此同時，內地通脹持續高企，雖然物價升幅在近日開始有放緩之勢，但仍然在高位運行，政府擔心一旦放鬆力度，通脹有可能死灰復燃。一般估計，內地就算因為外圍波動，暫時都會傾向微調而非大力轉向，以免破壞原先的工作成效。
內地是否需要推出措施，對應美歐市場波動，目前未有清晰訊息。不過，外界擔心中國出現硬著陸風險，暫時似乎仍屬杞人之憂。現時內地增長幅度仍然強勁，今年達致增長目標百分之八的機會仍高；其次是通脹漸次受控，人行再大幅收緊銀根機會不高。
西方分析家看淡中國的一個重要理由，是擔心地方債務問題。內地部分地方債務過高，基建投資不符效益，的確需要關注，不過，中國政府早前已著手治理，同時不斷加強銀行防範風險。值得留意的是，今年內地國企宣布業績大部分非常理想，加上增長迅速，相信財稅收入會優於預期，大大強化了在有需要時刺激經濟的能力。
早前歐洲提出希望中國提供協助，北京表現審慎。從實力上說，中國要扮演國際救世主，恐怕力有不逮，但自保應該不成問題，故此中國硬著陸，可能是股市偏淡，外資大戶藉口炒作而已。 |
