伴隨著法國等歐元區九國的評級下調，未來歐債危機的前景將更加撲朔迷離，全球經濟金融的不穩定因素迅速增加。首當其衝的就是歐洲金融穩定基金（EFSF）。作為化解歐債危機的主要機制之一，歐洲金融穩定基金為成員國提供緊急貸款，且以成員國信用作為抵押發行債券融資。標普此前就曾警告，如果歐元區六個現保有AAA最高信用評級的成員國中的某一個國家的評級被下調，那麼歐洲金融穩定基金的評級也可能被下調。在這種情況下，EFSF的融資成本可能將上升，其擴容的難度將加大，而化解歐債危機的道路也將更加坎坷。其次，短期內歐洲乃至全球金融市場陷入動蕩在所難免。在標普發出降級公告之後，歐洲外匯、期貨、證券等市場均出現波動。歐元兌全部主要對手貨幣下跌，其中兌美元跌至16個月來最低，歐元兌日元也跌至2000年來最低位。
最後，歐洲銀行業處境將更加困難，金融支持實體經濟的渠道進一步縮窄。標普下調法奧等九國評級可能僅僅是評級機構行動的第一步，隨後歐洲銀行業也可能遭遇相同的命運。其中，包含主權支持因素的法國興業銀行、法國農業信貸銀行評級被下調的可能性最大。目前歐洲銀行間借貸市場信心普遍不足，各商業銀行寧願將錢存入歐央行也不願進行相互拆借。假如法國代表性大銀行評級被下調，傳染效應會導致銀行間拆借的難度進一步增大，企業融資需求受抑制，實體經濟的復甦進程也將受到影響。
顯然，歐債危機的解決不是一蹴而就，而是一個長期漸進的調整過程。歐元區九國評級下調僅是大調整過程中的一環。短期內，中國資本市場信心可能會受外部衝擊，導致股市出現一定程度波動。但從長期看，外圍市場需求受歐債危機拖累對中國經濟帶來的影響更不容忽視。中國要做好長期應對歐債危機衝擊的準備，並對可能產生的問題做好提前謀劃。
值得指出的是，中國的出口部門無疑是當前受歐債危機和全球經濟放緩影響最嚴重的領域。剛剛結束的中央經濟工作會議確定了2012年中國經濟工作“穩中求進”的總基調。對於出口來說，“穩”，就是要保持出口平穩增長，防止對整體經濟增速造成過度衝擊；“進”，就是要推動出口結構升級，促進貿易結構的平衡。在政策著力點上，未來中國的決策層可能會更加注重於挖掘中西部地區的出口增長潛力，積極培育民營企業成為穩定出口的貿易主體，並加大財政對出口結構的調節力度，以促進出口部門轉型升級，為未來全球競爭力的提升奠定基礎。 |
