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| 中國股市令人擔憂 |
中評社香港5月2日電／英國《金融時報》4月30日載文《中國股市與增長悖論作鬥爭》，摘要如下：
中國證監會周末宣布了新的股票上市規則，試圖終結股市長達十年的不良表現。21世紀，中國經濟增長是全球最快的，但投資表現卻非常糟糕。中國的國內生產總值(GDP)大幅增長，而股市不升反跌。
陷入股市與增長悖論
造成這種狀況的部分原因應歸咎於新股的發行機制。這種發行機制往往把股價定得過高，以讓新上市企業及其包銷商獲利。那些首日交易購買新股的股民總是賠錢，中國大多數普通投資者逐步對股市失去了信心。
周日披露的一些改革細節——上市前更多信息的披露以及機構投資者在更大程度上參與股票的定價——應該能給中國賭博式的股市增添某些穩定因素。6個月前被任命為證監會主席的郭樹清積極主張對股市進行改革，他還試圖限制內部交易。
但是，他正在與之較量的是一種在新興市場隨處可見的、在中國得到充分體現的悖論，即GDP高增長伴隨著股市的糟糕表現。金融評論家葉檀說：“募集資金的企業，而不是投資者，從股市獲得了很多好處。絕大多數投資者卻無法賺到錢。”
中國股市還未“成熟”
如果說中國的GDP是一種你可以購買的證券，那它帶來的收益可能會是很大的。從2000年至2011年，中國的年產值幾乎增長了4倍，那本可以使這種投資成為全世界最優秀的投資之一。但是，GDP不是證券產品。你可以投資的上證綜合指數的表現卻要差得多。過去10年，上證綜合指數僅增長了46%，幾乎都不及通脹上升的幅度。那麼，中國經濟增長為何如此快速，而股市為何如此不景氣呢？ |
