幾幅猛藥下去，效果自是明顯，通脹急劇下降至2.2%低位，房價也陷入徘徊僵局。但是如此療法的副作用也令人揪心。長期以來，中國經濟高度依賴於投資驅動，在刺激計劃的推動下2011年投資率更是達到前所未有的49%。在這樣的經濟格局下，貿然對房地產、地方政府投資、鐵路投資急刹車的結果不難想象：推動經濟增長的幾個關鍵引擎同時熄火，經濟急劇降溫。
三一集團是投資驅動型經濟的最大受益者之一，也成為今年投資大滑坡的最大受害者之一。在各種大型工程“大幹快上”的歷史大潮中，三一迅速崛起，2011年其創始人梁穩根更是問鼎“中國首富”。那一刻，也是投資驅動型增長的巔峰時刻。
今年以來的形勢急轉直下。今年5月份壓路機、裝載機、推土機和挖掘機銷量同比分別下滑29.70%、25.77%、29.90%和23.92%。2011年末三一集團的員工人數首次達到6萬人，而到今年6月30日員工人數減至5.7萬人。據2012年一季度財報，三一重工實現淨利潤28億元，但應收賬款達到201.23億元，是其淨利潤的7倍以上。
三一集團面臨的挑戰，是中國經濟模式挑戰的縮影。從某種意義上說，中國經濟正在迎來“三一時刻”：投資刺激已難以為繼，必須尋找新的增長模式。
但是，我們必須意識到，尋找新增長模式的“經濟轉型”是一個漸進式的過程，不可能指望一夜之間從投資驅動就轉變為消費驅動。這一轉型過程本應更早啟動，但在投資驅動的慣性與改革惰性的雙重作用下遲遲未有進展，終於導致如今在投資動力衰退時新的增長動力難以跟上的尷尬局面。
顯然，如果繼續堅持當前的投資緊縮政策，經濟硬著陸並非不可能，其後果難以預料，也是不必要的代價。以房價調控為例，高房價的病根在於貨幣嚴重超發，以及金融體系不能很好地發揮優化資源配置功能，導致居民資金沒有合理投資去向與中小企業融資無門並存的奇怪現象，股市本身也因為“沉屙纏身”令人望而卻步。治理房價，必須從這些根本性因素入手。而“限購”只能讓房價穩住一時。一旦在地方政府收支危機、經濟硬著陸風險倒逼之下，房價調控被迫放鬆，房價勢必再度反彈。
中國經濟患的是“慢性病”，必須通過體制改革慢慢調理。企圖以“速效藥”來治療慢性病是危險的。正如溫家寶總理在座談會上指出的，“穩增長的政策措施包括促進消費、出口多元化等，但當前重要的是促進投資的合理增長”。眼下，放鬆房地產調控，已經成為無奈但必要的政策選項。當然，放鬆房地產調控穩住經濟形勢之後，我們更應痛定思痛，從長計議，加快體制性改革，通過減稅、利率市場化、反壟斷、財政民主化、放權讓利等多種政策來直面“三一時刻”不可避免的到來。 |
