中評社香港9月21日電／美國福布斯網9月20日載文《中國的萬億刺激措施不像看上去那麼美》，摘要如下：
中國經濟在經歷連續三十載以10%的速度飛快增長後，終於要從“奇跡”之巔回歸平凡。按照巴克萊新興市場研究團隊的觀點，儘管中國政府出台了新一輪的財政刺激措施，而中國央行也以寬鬆貨幣政策予以配合，但中國正進入到一個產出缺口（output gap，又稱為GDP缺口，即實際GDP與潛在GDP之間的差異）收窄而勞動力相對緊俏的新時代，所以北京方面行動起來將更趨謹慎。這就意味著相對不那麼激進的經濟刺激力度，以及潛在經濟增長水平回落到7%至8%。
近幾周來，正在竭盡所能支持經濟增長的各國央行官僚們一直是新聞媒體的關注焦點。歐洲央行推出了無限期的債權購買計劃，歐央行行長德拉吉（Mario Draghi）事先表態，要竭盡所能保住歐洲貨幣聯盟。美聯儲主席伯南克（Ben Bernanke）也不甘寂寞，宣布了他自己的無限期債權購買計劃，也就是大家說的第三輪量化寬鬆措施（QE3）。這些措施的出台頓時令市場人心大振，大家都期盼著北京方面也能通過經濟刺激措施為風險資產市場再注入一針強心劑。
正如我之前所說，中國勢必要出台一系列全方位的刺激措施，來阻止經濟增速放緩。根據巴克萊和野村證券的數據，包括中央政府、中國央行和地方政府在內，到目前為止已宣布了大概11萬億元人民幣（約合1.74萬億美元）的開支計劃。野村證券的分析師據此預計，中國第三季度的國內生產總值（GDP）增速為7.7%，但第四季度將強勁回升至8.8%。
但巴克萊的團隊指出，由於中國經濟正在同時經歷結構性和周期性的調整，這會限制未來刺激措施的影響力度和廣度，所以上述預測是很存在問題的。“時代不同了。”巴克萊的報告如此寫道。該機構指出，在亞洲金融風暴和2008-2009年金融危機中，中國都經歷過大規模失業和通縮之苦。
而今年呢，中國的就業市場形勢相當好，前七個月新增就業崗位820萬個（大約實現了全年目標的80%），而且工資水平可以用“飈升”來形容。 |
