中國股市的一個重要特征是資金推動。理論上，貨幣供應量的變化會通過一定的傳導機制影響到股票價格。有研究報告顯示，隨著貨幣供應量的增加，利率下降，會引發更多投資。投資增加能創造家庭收入，從而提高消費支出。後者通過乘數作用導致更高的產出和更大的公司利潤。公司利潤的提高又會刺激股票購買，從而提升股價。
歷史數據統計顯示，中國狹義貨幣供應量(M1)增長幅度和中國股市呈高度正相關，對市場走勢有提前的預示效應。但M1增幅達到18%以上時，股市才有可能產生大規模行情。從過去一年的M1增速看，處於相對歷史低位，隨著貨幣政策“定向寬鬆”、新城鎮化等一系列措施的出台，M1增幅有望持續回升，對應的股市繼續反彈的可能性很大。 |
