不只是武漢，全國各主要省會城市今年都在進行一系列類似於武漢市政府投資拉動運動。
北京大學教授、光華管理學院研究員陳浩武對《紐約時報》中文網說，從規律上看，凡是地方選舉年，政府換屆以後，一定會有一個高速的發展時期，因為地方政府的“一把手”都會比政績，現在唯一可比的就是GDP的增長速度，所以，換屆的政府更樂意大幹快上，而且在利益因素的誘導下會不顧後果。
世界銀行在6月13日發布的最新一期經濟展望中預計中國2013年經濟增長率將達到7.7%，這比此前預測的8.4%水平有顯著降低。世行在報告中警告稱，中國的高投資率可能無法維繫，而如果投資在缺乏管理的狀態下無序撤出則會導致中國經濟迅速減速，而如果投資回報率無法達到預期，很多發展項目的還貸將受到威脅，屆時中國當局可能將被迫介入解決壞債問題。
但部分地方政府仍熱衷於借錢，大部分原因是相信中國經濟會持久保持高速發展。然而，早在今年3月，國務院發展研究中心副主任劉世錦就在2013中國發展高峰論壇上表示，歷經30多年高速增長後，中國經濟正在轉入中速增長區，增長拐點大概出現在2015年，之後會逐步穩定在6%到7%之間。
6月13日，高盛集團投資管理部發布的報告也呼應了上述觀點，高盛的報告指出，中國經濟增速在統計上和實際上已基本告別8%，今後七年中國的經濟平均增速將下降至6%左右。
一旦經濟出現下行，地方政府的高負債必然會成為中國經濟發展的隱患。對於負債累累的困境，大部分地方政府往往會採取發新債，還舊債的方式來償還債務。
6月14日，2013年首批地方政府債券招標發行，總量422億元。根據審計署的審計結果，部分省市發債融資用於歸還舊債，五個省會城市2012年借新還舊率超20%，最高38.01%。
可以想象，不斷累積的債務已經成了地方政府的難言之隱。但持續的借新債，還舊債會導致地方債會像滾雪球一樣越滾越大。
北京大學經濟學院金融系副主任呂隨啟接受《紐約時報》中文網採訪時認為，單純靠政府投資刺激經濟的模式，既不利於財稅體制改革，也不利於建立新型的融資格局。至於巨額的地方債務最後將如何收場，他認為龐大的地方債表面上看將由中央政府承擔，實際上卻會最終分攤到全體老百姓的頭上，地方政府通常會採用增加稅種和提高稅率等辦法“衝減”債務，他甚至認為地方債本身就是由政府主導的“龐氏騙局”。
關於地方債能否會升級成為全國性的金融危機，被採訪的專家雖然都持謹慎的態度，但都表示，如果中國政府不能有效解決地方債務危機，更大範圍的債務危機早晚會爆發。 |
