對北京來說，債務數字意義重大。一些分析人士表示，如果債務變成壞賬的話，北京可能要為其中一大部分債務承擔責任，許多債券的收益也都表明了一種預期，即中央政府會支持這些債券。這些分析人士認為，如果這些債務得到北京的支持，那就應被視為中國國債的一部分，這樣一來就會將該國國債總額推高至相當於國內生產總值的200%這一令人擔憂的水平，而據惠譽國際信用評級有限公司稱，2008年年底時的這一比例是129%。據世界銀行說，美國不包括州政府和地方政府的債務與國內生產總值之比為82%。
另一個令人擔心的問題是，如果部分債務成為壞賬的話，誰將蒙受損失？據標準普爾公司說，地方政府債券有八成由中國的投資公司持有，這些投資公司主要從事個人和保險企業理財業務，部分債券最終變成了由商業銀行售給個人的理財產品。外國投資者當前在中國債市的參與規模微不足道。
北京有足夠多的資金防止發生債券違約行為，即便出現債券違約，北京也有足夠多的資金吸納損失。目前來看，還沒有馬上發生地方政府債務危機的危險。經濟學家們擔心的是，債務問題將進一步抑制投資，進而影響到經濟增長。還有人擔心，中央政府會坐視一些地方政府違約，以此表明它不會對地方債務大包大攬，但這可能導致此類債券出現暴跌，進而損害投資者的利益。
分析師們認為，地方政府債務可能會得到中央政府支持，因此這些債務應被視為全國性債務的一部分。地方債券評級機構出於對中央政府將為地方債務提供支持的預期，通常會授予這些債券較高評級；由於此類債務大部分由地方政府所有的土地提供擔保，因此地價下滑可能會令債券抵押品的價值縮水；而地方政府將通過融資平台募集的資金投入到了不太可能提振當地經濟增長的非必要項目中，這將令償債變得更加困難。 |
