首先，讓更多市場力量發揮作用有可能推高利率，這會讓個人和企業更難為其債務融資，並導致房價進一步下滑。
第二，允許中國儲蓄者在海外投資可能讓他們得以將投資組合多元化，而在中國購房的吸引力就會大大減弱。幾十年來，中國實質上困住了儲蓄者，讓他們除了投資房地產之外沒有什麼途徑可以獲得可觀的回報。
最後，開征房產稅在北京這樣的大城市肯定能發揮作用，這些城市的房價極高，只有富人才買得起。但在住宅供應已經過剩的三四綫城市，房產稅會進一步打壓房價。
野村經濟學家張智威說，有衆多可能的觸發因素。
張智威說，對改革在房地產市場產生反作用的擔憂還可能產生另外的效果——成為推進中國領導人已承諾改革的一個重大障礙。
那麼，中國政府可能會採取些什麼措施來預防或應對房地產行業的問題？經濟學家們說，一個可能是，結束某些購房限制。比如，在存在大量被壓抑需求的北京、上海等城市，購房者貸款購買第二套住房時需要交60%的首付。
中國政府已暗示，對取消某些住房限購措施持開放態度。2014年的《政府工作報告》稱，要針對不同城市的情況對住房市場進行分類調控。這是在暗示政府可能會取消一綫城市的限購措施。政府可能還會考慮允許更多項目開工或者放寬融資環境，這將增加住房供應，從而最終壓低房價。但政府的方案並不明確。比如，《政府工作報告》還重申了去年的承諾，也就是要抑制投機投資性住房需求。
在缺乏市場需求的地區，這些措施不會起到多大作用。經濟學家說，要提振這些地區的房地產市場，政府可能需要通過下調利率來促進消費和借貸。但問題是，地方政府可能會將貨幣寬鬆措施解讀為“解凍”對地產開發商信貸投放的信號，從而造成開發商修建更多住房，而這正是政府目前努力解決的問題。
清華大學經濟學家、前中國央行貨幣政策委員李稻葵表示，房價增勢放緩勢必會導致地方財政收入減少並引發企業破產。他說，要預先對這一問題做好准備，中國就需要完善破產法，並設立一只救助基金作為債務重組的渠道。
李稻葵說，政府有未雨綢繆的空間，如果不事先採取行動，他擔心可能會出現類似銀行擠兌的市場恐慌。 |
