服務貿易逆差（今年上半年為625億美元，高於去年同期的552億美元）的兩大來源是出境游和運輸成本。其中，出境游的影響更大，今年的出境游人次預計將遠遠超過1億。中國國家外匯管理局數據顯示，出境游造成今年上半年中國旅遊收支逆差達到440億美元。
此外，中國近期出口激增的可靠性也存在疑問，此前《中國投資參考》(China Confidential)進行的調查表明，超額開具出口發票的現象再次抬頭。這種欺詐行為（虛開出口發票，以將“熱錢”帶入中國經濟）會抬高出口統計數字。
但中國需要保持人民幣穩定以實現人民幣的“國際化”
或許是這樣，但貿易和經濟增長也許並非中國政府的第一要務。中銀香港資產管理有限公司(BOCHK Asset Management)行政總裁區景麟(Au King Lun)表示，對人民幣來說，要在國際上被接受為交換單位和儲值手段，保持強勁和穩定是關鍵。
“中國追求的是一種穩定的貨幣，因為人民幣的國際化取決於人民幣的穩定性，”區景麟說。他指出，在20世紀90年代末的亞洲金融危機期間，北京方面抵禦住了讓人民幣貶值的誘惑。
他補充說，投資強勁流入以離岸人民幣計價的香港“點心債券”，表明證券投資者依然預期人民幣會走強。
總部位於巴黎的基金公司——卡米尼亞克管理公司(Carmignac Gestion)的投資組合經理格扎維埃•奧瓦斯(Xavier Hovasse)表示，在當前美元表現強勁的環境下，人民幣面臨的壓力加大，這是無可爭議的。然而，如果北京方面想在國際上推廣人民幣，就必須降低人民幣相對於美元和其他硬通貨的波動性。
奧瓦斯說：“我們的基本假設情形是，人民幣會逐步貶值”。 |
