中評社香港12月1日電／北京時間12月1日凌晨1點，國際貨幣基金組織（IMF）主席終於宣布將人民幣納入SDR貨幣籃子，並於2016年10月1日正式生效。
《第一財經日報》報道，消息發布後，離岸市場（CNH）人民幣強勢上漲，今日漲幅達0.38%，漲幅創一個月來最大值，截至記者發稿時，人民幣對美元為6.4232。與此同時，美元指數也在持續上揚，而歐元、日元、英鎊、澳元持續承壓下，對美元匯率進一步下探。
“人民幣加入SDR，可視為人民幣在成為全球主要貨幣道路上的里程碑，意味著人民幣的重要性得到IMF官方認可，這有助於推動人民幣在國際金融領域的應用和人民幣的國際化。” 招商銀行同業金融總部高級分析師劉東亮昨日表示。
但他同時強調，在中短期內，加入SDR並不意味著人民幣已經成為國際化貨幣，也不會改變市場對人民幣匯率的預期，更不會為國內金融機構帶來跨境業務的顯著提升，不應就此對人民幣形勢造成誤判。
從最直觀的角度來看，人民幣加入SDR將給中國帶來哪些好處？
首先，可以發揮改革催化劑的作用。人民幣加入SDR貨幣籃子，將對中國的金融改革和人民幣匯率走勢產生重要影響。“短期來看，中國很可能把納入SDR作為金融改革的一個催化因素，尤其是在資本項目開放和匯率體制改革方面，相應的也會推動國內利率自由化和資本市場改革。”摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示。
此外，納入SDR無疑是人民幣國際化邁出的重要一步。朱海斌認為，SDR本身並不是一種重要的儲備資產，但是四種SDR貨幣占全球外匯儲備的92.9%（美元：62.9%；歐元：22.2%；日元：4.0%；英鎊：3.8%）。人民幣納入SDR將進一步鼓勵央行和主權財富基金持有人民幣計價資產，由此提高了人民幣作為一種儲備貨幣的地位。
同時，人民幣資產也將更受歡迎。據渣打銀行估算，若人民幣加入SDR，2020年前各國或淨增持共6.2萬億元人民幣（約1萬億美元）的在岸中國國債；全球11.6萬億美元外匯儲備中，有10%將被轉化成人民幣資產。
此外，有利於中國爭取大宗商品定價權。
“中國作為一個大型消費國，人民幣加入SDR可以讓人民幣在定價大宗商品時充滿競爭力。此外，人民幣越廣泛使用、越國際化，中國企業通過貿易投資進行海外投資就越容易、成本也越低。”大華銀行高級經濟師全德健表示。
但也有部分業內人士認為，短期來看，人民幣納入SDR的象徵意義更大SDR創立於40多年前，至今在國際金融領域發揮的作用非常小。目前，SDR資產僅占全球外匯儲備總額的2.4%。但是，人民幣加入SDR的象徵意義非常重要：這可以被視為國際社會對中國日益增長的經濟重要性和在全球金融市場作用的一種認可。近年來，中國一直積極參與國際金融架構改革的全球性對話，包括對現有國際金融機構的公司治理結構的改革。中國還牽頭成立亞洲基礎設施投資銀行（亞投行）和金磚開發銀行，在推動區域經濟融合方面作出努力。
對於全球各國而言，人民幣加入SDR也可以說是一件惠及於民的好事。
“人民幣加入SDR有助於降低SDR匯率的波動性，減少SDR作為儲備貨幣波動對世界經濟的影響。”第一財經研究院研究員朱映臻。
其實，隨著IMF公布人民幣能否納入SDR日期的臨近，方態度也在發生著微妙變化，總體朝著好的方向發展，讓市場更加篤定人民幣納入SDR將成為大概率事件。
2015年3月時，IMF總裁拉加德（Christine Lagarde）表示，人民幣納入SDR不是一個是否將會納入的問題，而是一個將於何時納入的問題。“我們認為，今年被納入的可能性接近於五五開，這取決於中國今年在靠近SDR納入標準方面取得多大的進展，也涉及其它對成員國決定可能造成影響的非經濟因素。”
兩個月後，2015年5月：IMF再次發表聲明稱，當前人民幣不再被低估。這是該組織10多年來首次改變看法，而且對中國提出希望人民幣加入SDR表示歡迎，暗示了人民幣今年得以加入的可能性。
6月份時，十分重要的七國集團（G7）財長宣布達成一致意見，願意接受人民幣納入IMF貨幣籃子，但必須先完成技術性審查，對IMF是否2015年就會宣布將人民幣納入SDR目前持保留態度。G7包括美國、英國、法國、德國、意大利、加拿大和日本。
隨著日期的臨近，11月13日，拉加德於發布聲明，支持IMF工作人員的分析結果，即由於人民幣滿足了“可自由使用”貨幣的要求，因而IMF工作人員建議執行董事會應該決定，讓人民幣成為繼美元、歐元、英鎊和日元之後加入SDR貨幣籃子的第五種可自由使用貨幣。IMF工作人員同時認為，中國當局已經解決了7月份提交給執行董事會的第一次工作人員分析報告中提及的所有剩餘的操作性問題。這極大的增加了市場對於人民幣成功入籃的信心。 |
