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這是12月16日在美國華盛頓拍攝的美聯儲總部夜景。 |
中評社香港12月20日電/12月16日,美聯儲在公開市場委員會(FOMC)會議結束之後宣布,把聯邦基准利率上調25個基點,同時,這次會議透也露出了未來將持續加息的信息,據分析,美聯儲明年可能還會進行兩次到四次的加息,這意味著美國進入了加息通道。此前,美聯儲已多次討論加息,但由於顧慮到美國經濟狀況,直到年底才啓動加息,美聯儲主席耶倫強調,加息之後,美聯儲的政策立場依舊是“寬鬆”,不難看出,美聯儲對加息仍持謹慎態度。
美國《僑報》12月18日載文《美聯儲加息,中國需要沉著拆彈》,文章說,美聯儲加息被視為今年國際金融市場上的最重大事件,其原因就在於美聯儲加息的影響力之大。從歷史上看,美聯儲每次加息對於債務水平較高的國家來說,都是一場災難,上世紀80年代,美聯儲加息,導致高負債率的拉美各國經濟全部崩盤;90年代後期,美聯儲加息引發了東南亞國家的債務問題,一場金融風暴後,亞洲“四小龍”、“四小虎”紛紛折戟沉沙,無一幸免,與這些國家經濟關系緊密的日本也受到牽連,一系列日本銀行和證券公司破產,日元匯率從115日元兌1美元跌至150日元兌1美元;美國在二十一世紀的首次加息就傷到了自己,引發了次貸危機,而次貸危機根本上也是源於債務問題,次貸危機又蔓延到歐洲,讓債務水平居高不下的歐洲也深陷困境。美聯儲此次加息,危險最大的自然還是債務水平較高的國家,從世界範圍來看,債務水平最高的是日本,其債務的GDP占比已達200%以上,因此,標普將日本的評級從AA-下調為A+。
中國的債務問題同樣不樂觀,雖然官方數據顯示,中國的債務水平較之其他國家并不算太高(按中國財政部部長樓繼偉的說法,中國債務的GDP占比是40%),但要將國債、地方債和公司債等各種債務加在一起,中國的債務總量仍十分驚人,IMF估計,中國債務的GDP占比可能已經達到了250%。IMF的說法或許有些誇大了中國債務數字,但至少說明,地方債和公司債是中國債務中比例最大的部分,中國對此自然也非常清楚,2015年初,中國央行就宣布要加速推進地方債置換,以圖消除地方債方面的隱患,可到了年終盤點時卻發現,地方債置換的效果并不理想。年初,政府力推股市,一個主要目的就是通過以股市融資替代債務融資來解決公司債問題,可股災爆發,又讓這一努力化為泡影。
債務之外,美聯儲加息給中國經濟造成的最主要威脅是加劇資本外流。金融危機後,美國推出貨幣寬鬆政策,加大貨幣供應量,中國因此獲得了相對廉價的美元資本,加息之後,中國獲得美元的成本將上升,外資向美國回流也會加速,這對中國經濟來說是一個不小的壓力。 |