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| 資料圖：當地時間2014年12月1日拍攝的緬甸蒙育瓦附近的萊比塘銅礦項目。（圖片源於網絡） |
中評社香港4月5日電／中國銅庫存上升至紀錄高點引發了意見分歧，分析師和交易商就庫存上升的原因爭論不休。
據英國《金融時報》網站3月31日報道，受美元疲軟及中國房地產市場的樂觀情緒推動，曾在1月跌至6年來低點的銅價本季度上漲12%，一度短暫漲至5000美元/噸以上。但是，投資者正試圖找到總值超過20億美元的40萬噸銅躺在由上海期貨交易所指定交割倉庫的原因。一些在大宗商品市場具有影響力的銀行（如美銀美林）的分析師稱，這些庫存標志著作為全球最大的銅消費國的中國需求仍然疲軟。
由於銅在電綫、電纜以及建築上的廣泛使用，它被視為中國經濟健康與否的關鍵風向標。同時，銅也是影響某些全球大型礦商命運的關鍵。
但很多交易商稱，庫存積累背後的原因較為複雜，并不能反映需求疲軟。他們指出，多數銅并未得到上海交易所的擔保，這意味著這些銅沒有正式收據作為後盾。他們提出，庫存上升是受中國冶煉廠的影響，後者簽訂了衍生合約以在銅價疲軟的情況下產生現金流。這使得他們可能在價格反彈的時候處於不利地位。價格反彈將促使冶煉廠把金屬交付給交易所，制造需求疲軟、庫存過多的表象，進而推動價格下跌。 |
