去年中國主要城市房價飈升帶動租金上漲，大宗商品價格也居高不下，這兩大因素增強了市場對未來幾個月中國通脹壓力將上升的預期。去年12月原材料價格同比上漲9.8%，漲幅高於11月的5.8%。
此外，預計消費價格也將在1月的中國農歷新年前夕走高。今年中國農歷新年從1月28日開始，這是中國人餐飲、旅游和娛樂消費的高峰。
去年12月中國食品煙酒類價格漲幅低於11月，但非食品價格加速上揚，這在一定程度上是受國內成品油價格上漲推動。
另據英國路透社1月10日報道，中國2016年12月CPI保持了溫和上漲的態勢，漲幅略有回落；但受大宗商品價格攀升拉動，PPI漲幅超預期并刷新逾五年高位，從年初的-5.3%轉為5.5%。
分析人士指出，商品價格漲勢已是強弩之末，預計去年底PPI的淩厲漲勢不會延續太久，CPI今年漲勢預計將較為溫和，并不構成太大通脹壓力。
分析人士普遍認為，通脹目前尚不會引發擔憂，偏緊的貨幣環境會在一定程度上限制通脹上行。
摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊指出，2017年全球通脹水平有回升趨勢，加上大宗商品價格可能會有反彈，市場似乎對今年中國的通脹問題又有所擔心。特別是在中央經濟工作會議就貨幣政策立場提出“中性”的表述之後，有人甚至認為未來央行有加息的可能。但他認為，央行貨幣政策取向轉向“中性”更多的是為了防範資產價格泡沫和降低金融風險。
中國人民銀行參事盛鬆成稍早表示，從經濟指標和市場反應看，中國利率已處於上升趨勢，降息已不可能。
盛鬆成還估計，2017年一季度PPI同比漲幅將超過4%，全年超5%的概率都有，而今年CPI漲幅可能會比去年更高一些；如果考慮美聯儲加息導致中美利差收窄等因素，利率趨勢性下行的可能性基本沒有。 |
