不容否認的是，中國的消費和服務行業（其中很多由私企和外企主導）活力十足，但政府傳統上不願採取果斷行動削減過剩產能。“併購，而不是破產和清盤，將是（國家）對‘僵屍企業’採取的首選方案，”荷蘭國際集團(ING)首席亞洲經濟學家蒂姆•康頓(Tim Condon)上周寫道。
“圍繞產業結構調整的辯論經常對比盎格魯-撒克遜式的重組（一開始就確認成本）與日本式的重組（利用各種優惠和債務減免逐步分攤成本）。我們看到中國當局採取一種中間方式。”
研究機構——世界大型企業聯合會(Conference Board)中國經濟學家安德魯•波爾克(Andrew Polk)提出，北京方面多年承諾解決產能過剩問題，但至今收效甚微。“我對供應面改革的看法是，它是老一套的辦法，只是換了一個名字。除非他們下定決心，意識到不能再拖延下去，並且終於願意接受低得多的短期增長，否則我不認為有任何理由期待這個換了名字的舊方案會比老名字更加成功。”
其他分析人士表示，中國的重工業目前遭遇的低迷如此無情，以至於政府即使有心也救不了它們。北京咨詢公司龍洲經訊(Gavekal Dragonomics)的托馬斯•加特利(Thomas Gatley)和咬麗薔(Rosealea Yao)形容2015年是“中國煤炭和鋼鐵產量歷史性下跌的一年”，原因是價格驟降使得生產活動“在經濟上非理性”。國家統計局昨日報告，全球規模最大的中國鋼鐵業去年產量同比下降，這是四分之一世紀以來的頭一回。
（來源：FT中文網） |
