並購狂熱難止
伴隨著全球經濟和股市向好，企業並購活動也持續火熱。金融信息提供商Dealogic提供的數據顯示，上半年，全球範圍內已宣佈的企業並購涉及資金額高達2.88萬億美元，逼近去年全年的並購總額。其中，由私人股權投資基金（PE）實施的並購占比達到22%，可見資產迅速膨脹的PE巨頭在並購市場的影響力。
報告顯示，上半年宣佈的最大一宗並購交易是對荷蘭銀行的收購，目前，英國巴克萊資本和以蘇格蘭皇家銀行為首的財團都在競購荷蘭銀行，兩家的出價都在90億美元上下。類似的多宗大額交易，是推動今年全球並購市場保持狂熱的主要因素。去年全年，全球並購總額超過3.5萬億美元，刷新了2000年網絡科技泡沫時期3.33萬億美元的歷史最高紀錄。而今年，僅前6個月的並購總額就接近了3萬億美元。如果不出意外，今年註定又將成為一個“超級並購年”。
“當股市表現好時，並購市場必然也會更加活躍。”大摩經濟學家王慶表示，因為如果說IPO等融資行為是發生在初級市場，那麼並購則是二級市場行為，“初級市場的火熱必然帶動二級市場”。
從Dealogic的最新統計還可以看出，私人股權投資基金在上半年的並購市場扮演了主角，由PE參與的並購總額高達6309億美元，占全部並購的22%，較去年同期的2702億美元飆升了133%，也再度創下了半年新高。分地區看，美國占到PE並購總額的55%，歐洲占比24%。
就在上周，全球最大的一宗私人股權收購交易在加拿大誕生。加拿大最大電信企業———加拿大貝爾電信集團（BCE）6月30日宣佈，同意以517億加元（約合485億美元）的價格，被“安大略省教師退休基金”領導的一個私人股權財團收購。一舉超過了去年針對美國最大醫院連鎖運營商HCA公司的210億美元並購案，成為有史以來私人股權基金實施的規模最大的收購。
近年來，私人股權投資行業因其誘人的投資回報吸引了大量資金注入，該行業規模也在日益龐大，每年吸引的新進資金就達到數千億美元。
除了私人股權投資唱主角之外，上半年的並購市場還有其他一些特點，比如交易規模普遍較大。據Dealogic統計，上半年全球平均的並購交易規模為2.98億美元，較去年增加58%，也是歷來最高紀錄。前6個月，共有465宗交易規模在10億美元以上，同比激增67%。
此外，以美國企業為目標的並購也創下新高，首次超過1萬億美元整數大關。上半年，針對美國企業的並購總金額達到1.02萬億美元，占全球36%的份額。緊接著是歐洲的企業並購，總金額為1.19億美元，同比增長75%。亞太除日本之外地區的並購總金額為2661億美元。所有三個地區上半年的並購金額都創下歷史新高。
中國企業融資並購持續升溫
在全球IPO融資和企業並購火熱的大背景下，作為全球增長最快經濟體的中國自然也不會太落後。統計顯示，今年上半年，中國內地企業的融資和並購活動持續升溫，IPO融資額創下新紀錄。
Dealogic的數據顯示，A股市場上半年的IPO融資達到202億美元（注：Dealogic的統計將H股公司回A股市場發新股視為增發，但也統計在此類），遠遠高於去年同期的33億美元，創下紀錄新高。相比之下，亞洲除日本和中國內地之外的市場IPO融資總額為306億美元。
而在並購方面，中國企業在境內外並購市場的表現也異常活躍。今年上半年，發生在中國境內的已宣佈並購交易總金額為560億美元，數量為1204宗，均超過了去年同期水平，當時的數據分別為394億美元和1021宗。在新興市場之中，中國內地上半年的企業並購金額排名僅次於俄羅斯，排在第二位。在境外並購方面，中國企業涉及的交易有65宗，超過了去年的46宗，不過總金額只有80億美元，略低於去年同期的96億美元。從個案來看，中國境內上半年宣佈的最大一宗企業並購為國電集團受讓國電電力發展股份有限公司24.24%股份的交易。在境外，中國企業涉及的最大一宗並購交易則是擬建中的國家外匯投資公司出資30億美元收購黑石集團IPO股份的交易，該交易已在前不久完成。
專家分析說，和全球其他地區一樣，中國股市融資和企業並購兩旺的背後，同樣是良好的經濟基本面和充足的流動性，此外，政府在去年開始重啟IPO，鼓勵H股公司回歸A股市場，這一系列的措施也都增加了A股市場的股票供應。業內人士表示，從上半年的迅猛增長態勢判斷，今年下半年中國的股市融資和企業並購活動有望更為活躍，預計今年中國的IPO融資有望再創新高。 |
