中評社香港8月13日電／美元滙價一個月來勁升，觸發商品價格急挫逾兩成，技術上進入熊市。美國經濟風雨飄搖，更差情況將陸續有來，美元強勢恐只是美國十一月總統大選下政治運作的反彈，即可能維持兩、三個月後，重返長期下降軌道。
美滙指數昨升至六個月高位，達一歐元兌一點四九四美元，升勢之銳令人咋舌。美元急升使以美元定價的各種商品包括石油，價格大都掉頭急挫，如石油期貨由七月初每桶逾一百四十七美元，大跌至昨天一百一十三美元，紓緩環球通脹憂慮。
短期政治需要 暫蓋經濟因素
香港《經濟日報》今日刊發社評分析，觀乎美國經濟，不論樓價下跌還是信貸緊縮，都仍未見底，白宮又勢將一再派錢刺激經濟，力挽衰退，令財赤更嚴峻，這些都不利美元長期走勢，何以美元近月強勢畢呈呢？
究其原因，是短期的政治因素，暫蓋經濟的基本考慮。
社評指，還有不到三個月便是美國總統大選，現任總統布什要幫同屬共和黨的候選人麥凱恩勝出，必須令選民感覺良好，支持共和黨續掌白宮，方法之一就是扭轉美元弱勢。
其一，強美元令美國入口貨價包括油價下跌，令通脹壓力緩減，選民手上美元更好用，出國旅遊亦少了美元不如人的感覺，面子和心理上都好過點。
其二，強美元可遏通脹，減少儲局加息壓力，有利美股上升，營造市道以至經濟仍然向好的氣氛。
當然，美元升值不利美國出口與經濟，但魚與熊掌難兼得下，短期內讓選民感覺良好，顯然是布什的選擇。
外界相信，白宮除口頭撑強美元外，暗裏還採取行動“引導”看風駛的國際熱錢，識時務配合。
終要回歸基本 長期美元看淡
社評說，事實上，商品炒風過度，亦到獲利回吐的時候。由於歐美股市、樓市不振，環球資金大舉轉炒商品期貨，如投資在商品指數期貨的資金由○三年的一百三十億美元，暴增至今年三月的二千六百億美元，資金驅動令油價由去年七月至今年七月急升一倍，可見炒風之烈；熱錢造成商品市場大泡沫，現時炒家配合白宮“引導”，既能收割利潤，商品價回落後更有利下一波再炒上。
政治因素只能主導一時，經濟基本因素才決定美元長期走向，美元強勢可能維持兩、三個月，但美國總統大選後，便可能回歸下降的長期軌道，屆時熱錢將乘勢轉向，再熱炒商品，此是本地投資者在市場逐浪，所不得不警惕的。 |
