中評社香港6月28日電／隨著中國股市飈升至金融危機以來的最高點位，很多分析人士將矛頭直指北京，稱歷時一年的本輪牛市受到了政府鼓勵。那麼，吸引數百萬儲戶進入被認為已經出現泡沫的股市，中國的政策制定者希望達到什麼目的？
英國《金融時報》6月26日載文《中國牛市背後的政策意圖》，文章說，中國股市大漲可能給經濟帶來以下幾點益處：
財富效應
“股價上漲使消費者財富增加，有助於增強信心。”這句話并非出自哪一個對中國感興趣的分析師之口，而是2010年時任美聯儲(Fed)主席的本•伯南克(Ben Bernanke)在談論量化寬鬆時所說的。
這句話同樣適用於中國。股價上漲，消費者會感覺自己錢多了，自然就會更多地出門消費。如果這種說法有效的話，將有利於北京加快實現長期以來強調的目標——打造一個更多由消費驅動的經濟。波士頓咨詢集團(Boston Consulting Group)最近一項調查顯示，在去年，股市上漲使中國新增加了100萬名百萬富翁，但牛市帶動零售繁榮的證據仍然不够充分。
一些分析人士稱，股市上漲還有一個次要好處——讓人們別過多注意不斷惡化的經濟增長前景。也許政府只是在新聞頭條都被經濟放緩消息占據的情況下尋找一些正面消息。
秘而不宣的債轉股
中國在全球金融危機以後出現的信貸繁榮，造成銀行系統如今面臨著可能出現一波破壞性違約的前景。很多分析人士預計，這將促使中央政府對大型國有銀行進行一場全面資本重組。
但是，一個繁榮的股市或許可以使部分資本重整悄然地進行。上漲的股價和充裕的流動性使企業從股市融資更容易實現、也更具吸引力——它們的確在大量從股市融資。Dealogic數據顯示，今年迄今，中國企業通過首次公開發行(IPO)和配股已經籌集了1150億美元。其中的一部分資金被用於償還債務。於是，毫不知情的中國儲戶可能正在幫忙修複銀行的資產負債表。 |
