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| 中國人民銀行研究局局長唐旭 |
中評社廣州12月12日電／中國人民銀行研究局局長唐旭昨日在出席某金融會議的間隙時表示，11月CPI的上升僅是短期現象，並不能夠說明CPI的長期發展趨勢，“我們將繼續關注CPI，但不會對個別月份的數據作過度解讀。”
國家統計局昨日發佈的最新數據顯示，今年11月份，中國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲1.9%，增速大大高於10月份的1.4%，與年內高點持平。
對比今年7月份以來相關數據的各項指標不難發現，11月份的食品類價格波幅最為明顯，比去年同月上漲3.7%。此外，該月農村居民消費價格2.1%的漲幅也較之此前多月大有提升。系列數據再次引發各方對中國經濟走勢的熱議。
CPI的加速上升僅是短期現象
據南方日報報道，此前市場各方曾普遍預期，11月份CPI可能較上年同期上升1.5%—1.6%，僅略高於10月份的1.4%。此番官方發佈的數據，顯然遠高出預期。這是否意味著CPI在歷經了近一年的低位之後，將出現整體回暖的趨勢？
中國人民銀行研究局局長唐旭昨日在出席某金融會議的間隙時表示，11月CPI的上升僅是短期現象，並不能夠說明CPI的長期發展趨勢，“我們將繼續關注CPI，但不會對個別月份的數據作過度解讀”。
“物價水平可能會繼續保持溫和態勢。”中國改革基金會國民經濟研究所副所長、高級研究員王小魯分析說，影響當前價格水平的因素是多方面的，其一，消費品市場的基本格局是供過於求，物價的全面和大幅上漲失去了基礎性條件；其二，投資增長和消費增長兩者之間的不協調，本身也抑制了物價水平的上漲。
另有分析人士認為，隨著中國進一步深化資源類商品價格改革，CPI水平可能得到一個走出低谷的引擎。相關事實是，國家發改委副主任畢井泉日前部署明年價格工作時指出，明年價格主管部門將繼續完善成品油和天然氣價格形成機制，完善煤炭成本構成，積極推進電力價格改革，適當加大水價改革力度，推進生活垃圾處理方式和垃圾處理費徵收方式的改革。
“資源類商品價格改革雖然是引致物價上漲的因素，但國家會慎重、穩妥出臺每一項具體的提價措施，並充分考慮到居民的承受能力及對物價水平的影響。”因此，在銀河證券高級經濟學家苑德軍看來，CPI不可能大幅上漲，仍將低位徘徊，“預計今年全年漲幅在2%以下，最高不會超過2.2%”。
提振內需離不開公共政策支持
統計局昨日發佈的數據還顯示，今年1—11月，居民消費價格總水平累計比去年同期上漲1.3%。這一漲幅與前10個月保持在同一高度上。而它們都遠遠低於年初政府設定的3%的全年目標。
“2005年初，政府將當年CPI目標設定為4%，而最終也僅達1.8%。”王小魯認為，雖然11月單月的數據不足以反映宏觀經濟的走勢，但持續較低的CPI水平，還是能從側面映射出國內需求依然較弱的現實。
他分析說，中國當前的經濟增長總體上還是依賴投資拉動，而不是消費需求拉動。這種增長模式形成這樣一種循環:為維持經濟增長就必須不斷投資，而在消費需求相對疲軟的情況下，不能充分吸收投資形成的新增生產能力，不斷的投資就不斷形成新的產能過剩，不斷累積通縮的危險。
為此，王小魯建議政府進一步改善社會保障體系，擴大覆蓋範圍，完善農村扶貧體系，以增強消費需求，同時加強對醫療、教育等公共服務部門的制度化監管，改變不合理的服務價格，消除導致過度儲蓄的誘因。
物價變化拉動利率的力量微弱
“11月份的CPI高於市場預期，可能意味著流動性依然過剩。”東北證券一位分析師同時認為，物價方面的這種變化，還不足以成為拉動利率上升的力量。
上週四左右，有不少源自市場層面的傳聞稱，為了應對尚無明顯改觀的流動性過剩難題，預防明年信貸反彈、避免經濟增長過快，央行或將再次加息——如今，這個說法不攻自破:央行最終拋出的“武器”是本周發行1600億元的1年期票據。
在央行行長助理易綱看來，當前的CPI與利率水平總體上是比較協調的，因而，即便存在著回籠資金的壓力，它也難以成為拉動利率上升的力量。央行行長周小川昨日也表示，目前還不適宜採用以通貨膨脹為貨幣政策調控目標，而還是適合以貨幣供應數量和價格作為混合使用的政策調控目標。
“在中國現實經濟生活中，有兩種價格最受人們關注:一是一般消費品的價格，其變化集中反映在消費物價指數即CPI中；二是資金商品的價格，即利率。”苑德軍說，人們關心前者，是因為其與人們的日常生活密切相關，影響人們的經常性貨幣支出；人們關心後者，是因為其與人們的金融投資活動密切相關，影響人們的金融投資收益。
王小魯也認為，僅從當前的CPI數據看，中國的經濟不僅沒有通脹的壓力，甚至還有點“偏冷”；但是，投資、進出口、匯率等方面又顯得“局部過熱”，因而，不能單就某一方面的情況來判斷該動用什麼政策，應該綜合抉擇:消費物價指數是利率變動的風向標，利率的變化則要跟蹤物價。 |
