中國股市2月27日暴跌逾8%，沒想到卻在不經意間過了一把“世界金融中心”癮。中國香港、美國、英國、德國、法國、日本、俄羅斯、韓國股市，甚至巴西、阿根廷、墨西哥、南非等相對邊緣的股市都前所未有地跟隨中國A股度過了一個“黑色星期二”。
盡管昨天中國股市已大幅反彈，但全球股市仍深陷“泥沼”。第一次，中國導演全球股災。
“世界是平的”
2月27日，中國股市在年後第二個交易日遭受了10年以來最大的天量暴跌，上証綜指大跌8.84%、深成指大跌9.29%，以點數計上証綜指更是創下了268點的歷史單日最大跌幅。
“中國股市打了一個噴嚏，全球股市也跟著感冒了”，花旗銀行中國首席經濟學家沈明高昨天向早報記者表示。和本次A股大跌的不期而至一樣，沒有人想到這竟然引發了一次全球范圍內的“黑色星期二”。
打開全球地圖，此次跟隨中國股市“感冒”的國家和地區幾乎遍布全球，從亞太到南亞次大陸、從歐盟到俄羅斯、從美國到南美、甚至南非無不追隨中國上演了高台跳水的好戲。對中國，這樣一呼百應的“殊榮”自然是第一次；而即使對日趨一體化的全球經濟而言，上一次類似的場景還要追溯到2001年由美國 9.11恐怖襲擊事件引發的全球股災，但當時已是跌無可跌的中國股市卻“獨善其身”。
頗值得玩味的是，美國三大股指在2月27日跌幅均超過了3%，恰恰創下了9.11以來的最大跌幅，只不過，當年雙子大樓是“震源”，但這一次震中雖遠在滬深兩市卻同樣破壞力驚人。
美國股市2月27日閉市後，美國財政部長保爾森特意通過電話向總統布什匯報了美國股市當天暴跌的情況，足見問題之嚴重。據悉，布什總統的經濟顧問們正嚴密監控市場動向，今後仍將繼續。
世界是平的，一只南美洲亞馬孫河流域熱帶雨林中的蝴蝶，偶爾扇動幾下翅膀，都可能在兩周後在美國得克薩斯引起一場龍卷風。中國股市第一次成為了這樣一只蝴蝶。
跌出“全球金融中心”？
中國股市的波動第一次引起了全球市場的震盪，“黑色星期二是中國成為世界金融中心的開始。”有評論者昨天勸國人“風物長宜放眼量”。
光大証券一位分析師昨天也指出，這是第一次中國証券市場的波動引起世界市場震盪。但並不是最後一次，“隨著優質大盤藍籌股的不斷上市，中國在國際金融市場上的地位進一步加強，中國証券市場對世界的影響正剛剛開始”。
但這一歡呼聲卻並未得到海外投行的肯定。
“中國股市的領跌效應無疑是彰顯了中國經濟在全球的影響力”，花旗銀行中國首席經濟學家沈明高昨天向早報記者表示，中國的經濟規模、貿易總量、龐大的外匯儲備對全球經濟的影響已是不言而喻。
“金融中心”一說在渣打銀行中國高級經濟學家王志浩眼中顯得格外牽強。他昨天發表報告指出，周二海外股市的大跌很大程度上是一個巧合，當前全球股市本身就有調整的內在需要，正等待一個契機而已，中國股市周二的大跌提供了這樣一個理由。
摩根士丹利投資分析師陳瑋也表示，中國股市暴跌對紐約市場固然有一定影響，但是美國股市連續走高缺乏充分調整也是導致市場全線下挫的一個內在原因。美國商務部２７日當天公布的報告顯示，耐用消費品訂貨數據出現大幅下滑，也導致投資者對美國經濟前景的樂觀情緒削弱。而此前一天，前美聯儲主席格林斯潘關於美國經濟可能在今年年底開始進入衰退期的警告也在市場中產生滯後效應。
此外，美國副總統切尼在阿富汗訪問時遭到襲擊以及有報道稱來自伊朗的恐怖分子準備襲擊紐約的消息，都加劇了市場的跌勢。
事實上，除了香港股市和亞太周邊股市之外，全球其他各大股市的大跌與其說是受到中國的直接影響，還不如說是受到美國股市大跌的影響，中國的影響充其量也只是通過作用於美國而後發揮“間接”作用而已。
中國經濟基本面更重要
但在沈明高看來，與其說跌出了個全球金融中心、全球股市中心，還不如說是凸顯了中國作為全球經濟中心地位。沈明高認為，周二A股大跌過後，海外投資者對中國經濟的基本面特別是政府收緊宏觀經濟政策產生了疑慮，對中國經濟的信心不足，而以當前中國經濟的地位而言，“基本面出問題足以影響全球經濟，從而引發了全球股市的波動”。
從這個意義上來說，中國股市引發全球股市大跌只是個“表象”而已，股市的波動只是個表現形式，“與股市相比，海外投資者和海外股市更關心中國經濟的基本面”，沈明高多次強調這一論點。
王志浩也認為，因為沒有實在的利空消息，全球股市勢必將繼續牛市的走勢。
事實上，花旗集團在周二面前全球投資者撰寫的一份研究報告也將焦點集中於“基本面”之上，強調“中國股市當天的大跌並不意味著中國經濟基本面的狀況”，認為當前全球經濟更應關注的是中國兩會出台的一些宏觀經濟政策走向，“而不是A股市場”。花旗這一觀點當是正論，畢竟，目前在中國資本市場不完全開放的前提下，有機會介入中國股市的海外資金仍然有限，並不是國際投資者資金鏈上的重要有機組成部分。“與中國經濟的其他方面相比，金融市場介入全球化的速度顯然滯後”，沈明高稱。
而A股昨天近4%的大幅反彈，亞洲股市和歐洲股市卻依然持續跌勢的“非關聯性”也可以部分証明這一論點。日經指數昨天大跌515.80點，跌幅高達2.85%，開盤後更是一度大跌４%以上，跌幅超過“９?１１”當日收盤時的跌幅；菲律賓股市昨天跌幅更是超過7.9%，創下了1997年亞洲金融危機以來的最大跌幅。
歐洲也是如此，至截稿前後，英國金融時報指數昨天早盤跌幅達到0.9%，巴黎ＣＡＣ４０指數跌幅也超過了1%。
根據美聯社的報道，昨天亞洲股市和歐洲股市續跌的原因正是投資者擔心“中國和美國的經濟放緩”，沒有提及中國股市走勢的表現。
沈明高也指出，看中國股市與海外股市的聯動性，也必須參考海外股市出現大幅波動時，中國股市是否也受到相似的影響。他認為，中國目前經濟基本面短期內並不存在太大問題，引起中國股市未來基本面變化的反倒可能是美國經濟的放緩，“當然，中國股市的國際聯動性越強，未來受到的影響越大”。
全球股市打個噴嚏，中國股市同樣會感冒，這也是全球化。
“黑色星期二”全球股指跌幅榜
上証綜指8.84%
阿根廷布綜合指數7.49%
巴西聖保羅股市6.29%
墨西哥股市5.8%
智利聖地亞哥股市4.97%
納斯達克綜指3.86%
標準普爾5003.47%
道瓊斯指數3.29%
約翰內斯堡綜指3.17%
巴黎CAC40指數3.02%
法蘭克福DAX30指數2.96%
馬來西亞股市2.81%
《金融時報》指數2.31%
韓國KOSPI指數1.05%
澳証標普指數0.83%
日經指數0.5%（來源：東方早報） |
