關注“環保風暴”下的投資機會
隨著“環保風暴”的掀起，渤海投資研究所秦洪在上海證券報載文進行了分析。文章說，國家環保總局將對長江、黃河、淮河、海河四大流域部分水污染嚴重、環境違法問題突出的6市2縣5個工業園區實行“流域限批”；對流域內32家重污染企業及6家汙水處理廠實行“掛牌督辦”。其中有部分企業是上市公司的控股股東，因此，業內人士擔心會對相關上市公司的股價產生一定的影響。
但仔細研讀相關信息之後，筆者發現這對目前A股市場的上市公司影響並不大，一是因為涉及的重污染企業，固然有上市公司的控股股東，比如說皖維集團有限責任公司就是皖維高新的控股股東。但由於集團公司與上市公司之間的業務是獨立的，其間並不會對相關上市公司的經營產生實質性的影響。
二是因為“掛牌督辦”、“流域限批”等產業政策固然會增加相關企業的環保成本或影響到相關企業的產能擴張情況。但由於這些企業並未直接涉及相關上市公司，而且，對相關產業的主導產品價格等反而會形成積極的刺激效應。較為典型的有廣濟藥業，在“環保風暴”的影響，產能受到抑制，環保成本迅速提升，但產能抑制之後，產品的供求關係發生改變，從而使得產品價格上漲，如此一來，產品價格上漲可以部分沖抵產能抑制對利潤的影響。所以，上述信息對A股市場上市公司的股價影響力相對有限。
相反，筆者卻認為，“環保風暴”的背後則帶來了三大投資機會，一是對相關環保設備、從事環保業務的相關上市公司帶來了產業機會。因為無論是“流域限批”還是“掛牌督辦”，均體現出相關部門對環境保護的重視程度。也就意味著在長江、黃河、淮河、海河等流域的相關企業將加大環保設備投入，如此就使得環保設備產業股面臨著新的發展契機。這其實也是行業分析師重點關注合加資源等從事於汙水處理以及環保設備相關上市公司的原因之一。其中合加資源在固體廢棄物處置系統設備集成業務及相關工程業務將在節能減排的產業政策導向下出現極為樂觀的增長前景，這將是合加資源在未來的投資亮點。與此同時，對脫硫業務類上市公司以及主導產品中具有環保設備業務的上市公司也可跟蹤，比如說龍淨環保、創元科技等等。
二是對具有高污染特徵的印染、化學原料藥等相關行業的上市公司將形成極大的行業發展機遇。邏輯推理很簡單，因為在節能減排的產業政策引導下，在“環保風暴”的壓力下，一大批沒有治汙能力的小企業將被擠出市場，或者因為小企業的治汙成本的高企等因素而被迫自行退出市場，此時，就會影響到相關產品的市場供求關係，產品價格就會有所上漲。而且，由於汙治成本有著極強的規模效應特徵，越是大企業，單位治汙成本就越低，所以，更有利於提升行業龍頭企業的盈利能力。較為典型的就有鑫富藥業、廣濟藥業等維生素類生產企業，同時，近期行業分析師對浙江龍盛也予以了積極關注，因為在環保壓力下，印染等小企業相對退出，從而使得印染產品價格有所上升，而且也使得市場佔有率更有利於浙江龍盛等優勢行業，所以，該股的投資機會較為明顯，也是該股在近期走強於A股市場的一個原因。
三是節能產業類上市公司。因為節能減排已是大趨勢，因此，在“環保風暴”的同時，相關部門也積極引導著節能產品的推廣與運用，從而推導著節能產品市場容量的拓展。較為典型的有電力節能產品類上市公司的二級市場股價走勢強勁，置信電氣、榮信股份、科陸電子等個股在近期就走勢強勁。而建築類節能產品的雙良股份、海螺型材等個股也有一定的投資機會，也可予以跟蹤。
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