中評社香港9月15日電／人民銀行昨日宣布年內第5次加息，上調人民幣存貸款基準利率27個基點。香港《文匯報》今天發表題為“持續快步加息 平抑通脹預期”的社評指出，內地今次加息有兩個特點：一是加得急，在24天內兩度加息，創央行歷次利率調整間隔時間的最短紀錄；二是加息幅度較市場預期溫和，只有0.27厘。社評認為，央行採取持續快步加息行動，不僅有助於紓緩現時金融體系負利率的困境，同時可以在社會上形成持續加息的預期，有助於調控過剩資金，平抑通脹。不過，由於內地投資回報與存款息率的差距仍然過大，單靠加息難竟平抑通脹全功，還需其他政策配合，包括通過資金排洪及增加食品供應，穩定物價等方式，方能相輔相成。
社評說，今年以來，內地居民消費價格指數增幅驚人，居高不下。繼7月份通脹上漲5.6%之後，8月份更高達6.5%，創下11年來新高。其中，食品價格上漲18.2%，成為通脹飆升的主要動力。內地食品價格上漲並非偶然，而是受到全球農產品價格不斷攀升所帶動，短期之內難望改變。通脹的持續攀升，將不斷蠶食貨幣的購買力，影響居民的生活質素，增加企業經營成本，造成金融及地產市場的泡沫化，不利於經濟的健康發展。故此，抑制通脹是央行這次果斷出手的主要目的。
由於通脹屢創新高，令到居民對於內地通脹的預期逐步加強。當通脹預期形成之後，將導致企業紛紛提價，職工要求增加工資，以抵銷通脹所帶動的影響。在骨牌效應之下，價格和工資的不斷上漲，最終反過來令通脹再次加劇。因此，央行持續有序及小幅度加息，有利於在不損害經濟成長的情況下，顯示央行遏制通脹的決心，抑制居民的通脹預期；同時，有助紓緩內地金融體系負利率的問題，引導貨幣信貸和投資的合理增長，對保障金融體系穩健運行有正面的作用。
社評指出，現時內地流動資金泛濫，人民幣貸款在8月份就增加了3029億元，加上現時投資收益率仍然遠高於投資成本，令大量資金流入股市、樓市，造成市場出現泡沫化現象。必須看到的是，加息雖可在一定程度上抑制貸款及資產價格的過快增長，但由於投資與儲蓄的利率差距仍大，所以單靠加息將難以完全抑制通脹。此前，中央有關方面已通過發行央行票據、國債、上調存款準備金率等措施抽走部分過量資金，但成效不大。因此，中央還須通過落實港股直通車、加大QDII的額度等手段，讓內地居民有更多的投資途徑，使內地資金安全、有序的進行排洪；同時，為穩定食品價格，政府亦應為農民提供援助，增加食品供應，為全面壓抑通脹創造物質條件。 |
