中評社香港9月25日電／《大公報》今天發表社評說，昨日港股繼續上周升勢再攀高峰，升七百餘點，成交逾一千四百億，又雙雙創出新高。市道大升，乃以正籌備A股上市的中石油為首的資源股帶動，由此可見本港股市炒作題材甚豐，大可升完又升。此外，近期歐美經濟環境及前景均欠佳，令新興市場再成為國際游資追捧對象，而香港市場得祖國作靠山之利，近日的出眾表現自必引來更多海外投資，中國概念股的魅力亦將與日俱增。香港在這方面得天獨厚，自可坐享其成。
當然炒股自有風險，投資時必須加倍小心。至於目前港股是否有泡沫，則見仁見智，由於影響因素太多，且每與香港情況關係不大，故難下斷言。但誠如中銀香港總裁和廣北先生所說，股份的增長有理性的，也有非理性的，投資者應認真考慮。更重要者是，股市急升對本港的金融、經濟有利好影響：升市帶來交易、稅收及投資回報上升，令本港的證券及有關業界、政府及居民全皆受惠。由升市產生的財富效應，又可帶動本地消費以至投資增長，對維持經濟景氣大有裨益。
社評說，另一方面，也有人關注股市的泡沫會否刺激本地通脹上升。這若導致負利率，又可反過來吹大泡沫，從而形成了資產泡沫與高通脹的惡性互動。尤其值得注意者是，近日有不少傳言指，美國聯儲局減息半厘後，會導致香港出現負利率，因此市民宜及早買樓買股，以便為財富保值。這其實有誇大以至誤導之嫌，並可被利用作煽風點火，由鼓勵投機來吹大泡沫，故有必要予以澄清。
首先，最新的八月份綜合消費物價指數升幅只有百分之一點六，即使扣除寬減差餉因素，亦只有百分之二點七，仍明顯低於定期存息（為此不應與儲蓄存息比較）。其次，美國減息後亦非所有利率皆降，國債長息反而加速上升。港元三個月拆息則持續高企，昨晚更抽高至四厘九以上。如這種情況持續下去，香港不單不會減息還會加息。如是將對資產泡沫帶來衝擊，故市民切勿盲目跟風追市炒作。
無疑，本港通脹近月的升勢同樣值得關注，這比資產泡沫對民生的影響更為廣泛和直接。昨日財政司司長曾俊華亦表示對此問題關注，並調高了通脹預測，由原來的百分之一點五，提升至百分之一點八至二的較高水平。八月份的通脹延續了近月升勢，主要是因食品及出外用膳漲價所致，其中食品漲價更高達百分之七點六。這與內地在近月出現的食品帶動型通脹上升類似，顯示了兩地間密切交往的影響。香港不少食品及基本用品均由內地供給，故內地通脹很易循此傳入本港。近月內地豬價大升，已令本港豬肉價在八月亦大升逾三成一，罐裝肉類亦升逾二成。
社評表示，除此之外，本港通脹還受到港元隨美元貶值和國際油價大升的影響。不幸者是，美國減息後美元大貶，料相對多種主要貨幣的美元指數很快會創歷史新低，而油價則已升至歷史新高。在上述幾重因素夾擊下，香港的通脹壓力自必增大，低收入階層所增加的負擔尤重。此外，通脹上升及資產升值，將令本港的貧富差距進一步擴大，對此當局及社會各界必須密切注視。 |
