中評社香港11月24日電／《國際金融報》報道，隨著中國股市影響力不斷增加，越來越多的世界著名投資銀行將關注點投向中國市場。摩根士丹利、美林集團以及高盛三大投行的分析師日前紛紛向中國經濟預警。
文匯報報道，摩根士丹利的中國策略分析師婁剛在研究了今年中國A股上市公司的三季度報告後指出，“雖然上市公司的投資收入依舊在膨脹，但大多數公司的收益已開始呈現下降趨勢。他提醒投資者，造成內地A股市場過熱的不僅僅有來自世界各國的資產估價所形成的泡沫，還有來自國內收入方面造成的泡沫。”
婁剛認為，目前的市場上存在著兩種股市泡沫：受收入驅使和受多重性驅使造成。而現今的A股市場正面臨著這兩種泡沫的疊加。2007年第三季度報告顯示，之前股市瘋漲的勢頭已逐步減慢。預計在2007年第四季度上市公司報告中，仍會有不少投資損失出現。對於現階段越來越難把握的投資焦點，婁剛指出，“投資者在提高警惕規避風險的同時可以將投資標準放在行業收益率上。”目前那些類似於電信、銀行、能源等行業都具有較高的收益率，而與之相對的是，衛生、消費品行業的收益偏低。
節能環保業未來市場熱點
美林集團亞太地區首席經濟師TJ Bond認為，從中國固定資產投資快速反彈來看，中國的房地產投資和銀行貸款成快速增長趨勢。美林稱，城市固定資產投資的增速遠遠大於市場預期，與去年同期相比，中國一月至十月固定資產投資的增速達到26.9%，超過一至九月的26.4%。此外，雖然政府努力為出口及投資降溫，但目前中國經濟仍面臨過熱的風險。預期政府將會對高污染、高能源的行業進行相應的控制。換句話說，節能環保行業將成為接下來的市場熱點。
高盛分析師梁紅認為，在黑色和有色金屬冶煉行業以及非金屬礦產行業投資加速增長的推動下，十月城鎮固定資產投資同比增幅從九月的24.8%大幅上升至30.7%。其增長大幅上升以及11年來最高的通貨膨脹率和銀行放貸的加速增長會加大政府出台調控措施的風險。高盛認為，溫和出口的增長可能是工業增加值增長放緩的一個原因。儘管工業增加值增長放緩，但十月份創11年新高的通脹率使得中國政府除了進一步採取調控措施之外別無選擇。高盛預計央行將出台一系列政策措施，包括加強對商業銀行放貸的控制、加息以及加快人民幣升值等。 |
