道瓊斯商業金融週刊撰文指出，巴菲特掌控的伯克希爾•哈薩維股票嚴重溢價，建議投資者賣出。
■4個半月股價創天價
創造了一系列投資神話之後，頭頂點金石光環的伯克希爾•哈薩維公司自今年8月1日到上週末，其股價已經從每股143000美元飆升至歷史新高每股151650美元，其股票總市值已經達到2200億美元，成為繼埃克森•美孚、通用電氣、微軟、AT&T和Procter& Gamble(PG)、強生、GOOGLE之後的大公司。但總部在奧馬哈德的伯克希爾•哈薩維公司股價目前正陷入嚴重溢價的幻象中，其股價高估已遠非77歲巴菲特的投資技能所能觸及。
伯克希爾價值幾何？瑞士信貸分析師查爾斯•蓋茨是華爾街少有的對伯克希爾公司股價持保守態度的分析師，他預計該公司未來12個月股價在125000美元/股，並在11月給客戶的建議中提示，該公司目前股價已經完全高估。在蓋茨的投資分析報告中，巴菲特及其長期合夥人查理•芒格的高齡不得不引人關注，後者明年1月1日將年屆84歲，伯克希爾公司能勝任的管理繼承人的缺乏是該公司股價能否持續的關鍵所在。另一位分析師湯姆•克斯汀最近則直接將伯克希爾•哈薩維公司的評級由買入降為持有。
■伯克希爾公司股價高估
巴菲特上周接受福克斯商業頻道採訪時表示，伯克希爾公司的未來在於分散資金。巴菲特每年最重要的工作是要保持公司年均盈利100億美元，如果你問他買了什麼，他會以拒絕誘惑來回避問題。
道瓊斯商業金融週刊指出，伯克希爾目前普通股股價是今年9月30日的1.8倍，其賬面價值為77800美元/股，預計今年其經營利潤每股在6300美元，對明年的盈利預測與今年持平。如果伯克希爾公司價值是其賬面價值的1.7倍，相當於5年平均水平的溢價，其股價約在每股132000美元。很顯然，以上周151650美元/股的高價看，股價明顯高估。
■巴菲特高齡成公司增長關鍵
有趣的是，有一些投資者卻認為，基於伯克希爾公司經營利潤的增長以及巴菲特多變的投資技巧，伯克希爾公司是高品質、高增長的企業。他們認為到今年年底，其內在價值將達167000美元/股，甚至明年將達190000美元/股。
道瓊斯商業金融週刊表示，伯克希爾的牛市也許到了謝幕的時候，對於一家公司普通股市值達1200億美元的公司而言，想保持15%的年增長率似乎很難。明年8月，巴菲特將滿78歲，也許他希望能將CEO的位置一直坐下去，但很難有人在80歲之後還可能承擔如此繁重的工作。一旦巴菲特離開這一位置，可以想像伯克希爾公司的股價將像其暴漲一樣“飛流直下”。
真的到了該賣出巴菲特的時候了嗎？巴菲特長盛不衰的神話真的到了謝幕的時候了嗎？道瓊斯商業金融週刊指出，也許現在到了該賣出巴菲特的時候了。
資本市場向來無情。這一次，一直擅長拋售其他公司股票的“股神”巴菲特也許要遭受被投資者拋售的命運。昨天，道瓊斯商業金融週刊撰文指出，儘管巴菲特掌控的伯克希爾•哈薩維公司是一家偉大的公司，但伯克希爾•哈薩維股票嚴重溢價，建議投資者賣出。（來源：北京青年報）
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