中評社香港2月1日電／美聯儲局議息後宣布減息半厘，聯邦基金利率減至3%。本港金管局因應美國再減息，將貼現窗基準利率調低半厘，但匯豐、中銀、恆生及各中小型銀行只減息四分一厘，減息幅度較聯儲局的半厘為小。
《文匯報》今天刊登社評說，聯儲局九日內第二次減息，反映美國經濟面臨衰退的風險增大。香港經濟與美國背馳，但在聯繫匯率機制下，不得不跟隨美國減息。這反映香港經濟的尷尬處境：香港在利率上跟隨美國，但經濟表現卻越來越跟隨中國內地，這使香港的利率與經濟現實脫節，不僅衍生通脹加劇等風險，且令香港股市和整體經濟更易受到美國經濟放緩和內地調控政策的夾擊，必然加大今年港股波動和整體經濟的不明朗因素，值得投資者和政府關注。
聯儲局議息後發表聲明說，這次減息加上之前的幾次減息行動，應可促使經濟溫和增長、減輕經濟增長面臨的衰退風險，但承認經濟增長面臨的衰退風險依然存在。實際上，在剛結束的世界經濟論壇上，多位重量級人士毫不掩飾地表達對美國經濟衰退的擔憂。美國這次有兩個泡沫同時破裂，第一個是房地產泡沫，另一個是信貸泡沫，這使得美國經濟步入衰退的可能性加大，減息只能讓經濟下滑速度稍為減緩。上世紀90年代日本房地產泡沫破裂，使日本經濟至今步履艱難。美國的房地產泡沫比日本大得多，破裂後美國經濟也不可能在短期內恢復。至於信貸泡沫破裂，對全球金融市場和經濟的衝擊更大。同時，內地為防止經濟過熱和通貨膨脹，一年內已六度加息，並採取信用緊縮、凍結部分物價、讓人民幣循序升值等一連串措施。
社評表示，香港身處美國冷、內地熱的夾縫，除了受美國經濟放緩衝擊外，還要受內地從緊宏調帶來的影響，處境十分尷尬。香港跟隨美國減息，已進入負利率時代，本來香港可以透過加息、讓貨幣升值等措施，為通脹降溫，現在卻被迫反其道而行，加劇了通脹。中產左右為難，存款受負利率侵蝕，投資則面對風險。基層市民受到的衝擊最大，百物騰貴之下，生活百上加斤。
香港跟隨美國減息，更大的尷尬還在於：理論上負利率可吸引更多人買樓，推動樓市上升，亦可推動投資者將更多資金投入股市。但實際上，負利率並非推動投資者買樓買股的主要原因，買樓買股最大的動力是升值預期，但在美國經濟冷卻和內地宏調從緊的夾擊下，港股的波動和風險都將加大，樓市的升值預期亦會減弱。
社評指出，何況，各方預期2008年本港經濟增長為5.6％，低於去年的6.1％。目前本港通脹率擴大至3.8％，若負利率繼續推高通脹，股市和樓市未必隨負利率呈現暢旺。但經濟增長一旦下降，本港即有可能步入滯脹的風險。政府應未雨綢繆，防止這種最差局面出現。 |
